Всё об индикаторах рынка

«Экономические индикаторы могут предсказать, что нас ожидает рецессия, или, наоборот, взрывной рост, – убежден Баумоль. – Понимать, на каком этапе экономического цикла находится экономика в каждый конкретный момент – ключевой элемент успеха, если вы хотите получить хорошую прибыль на вложенные средства. Эти индикаторы не только помогают решить, когда инвестировать, но и подсказывают, во что именно стоит инвестировать: в акции, облигации или инструменты денежного рынка – и где стоит инвестировать: в США, странах Европы, Японии или на рынках развивающихся стран».

Баумоль учитывает различия между краткосрочными трейдерами и долгосрочными инвесторами, но уверен, что обе категории игроков найдут в экономических отчетах много полезной информации.

Если вы считаете, что экономические индикаторы не влияют на рынки, понаблюдайте за рынком фьючерсов в 8.30 по североамериканскому восточному времени.

«Вы увидите, что рынки акций и облигаций моментально реагируют на изменения экономических индикаторов, – замечает Баумоль. – Трейдеры пытаются предугадать, что будет в экономических отчетах, и затем сравнивают свои прогнозы с реальными данными, как только они выходят. Основной вопрос: насколько опубликованные данные разойдутся с ожиданиями трейдеров и рынка. Можно моментально заработать или потерять много денег в зависимости от того, в какую сторону ”промахнулись” трейдеры».

Баумоль указывает, что за день или два до того, как должен быть опубликован важный экономический показатель, трейдеры зачастую обращаются к своим коллегам из департамента экономического развития за прогнозами либо изучают мнения и обзоры других аналитиков, чтобы понять, чего те ожидают. И в соответствии с полученной информацией уже заключают сделки.

Существует множество еженедельных, ежемесячных, ежеквартальных экономических показателей, однако далеко не все из них одинаково полезны.

«Если следить за всеми, вы заработаете себе мигрень, – считает Баумоль. – Нужно поступать умнее. Если в экономике рецессия, бессмысленно следить за индексом потребительских цен (CPI) или за уровнем инфляции – и так ясно, что они будут падать, поскольку спрос на товары и услуги в этот период заметно ниже. Во время рецессии нужно ждать первых признаков жизни в тех отраслях экономики, которые зависят от процентных ставок. Именно там появляются первые признаки роста».

Баумоль предлагает следить, например, за автомобильным сектором и сектором недвижимости, поскольку во время экономического спада процентные ставки падают. В какой-то момент низкая стоимость кредитов подстегнет спрос на кредиты и рост расходов.

«Вам важно понять, когда потребители решат воспользоваться низкими ставками во время рецессии и начнут снова покупать дома и машины. Уровень продаж машин и жилья – два крайне важных показателя, которые нужно постоянно отслеживать на поздних этапах экономического спада», – утверждает Баумоль.

Еще стоит обратить внимание на цифры Института управления поставками.

«Они показывают, сколько заказов было размещено у производителей, а это напрямую связано с ростом промышленного производства, – поясняет Баумоль. – Во время рецессии компании распродают уже имеющиеся у них складские запасы до тех пор, пока продажи не начинают устойчиво расти. В конце концов, снижение уровня складских запасов вместе с возвращающимся спросом на продукцию приводит к резкому скачку новых заказов от оптовиков и розничных компаний. Как только у производителей освобождаются склады, они быстро наращивают темпы и объемы производства.

Это отражается в ежемесячном индикаторе Института управления поставками, который включает в себя ряд дополнительных компонентов, таких как текущие объемы заказов.

«Чем больше объемы заказов, – отмечает Баумоль, – тем лучше для экономики. Индикатор Института управления поставками ценен потому, что он оперативно отражает изменения в экономике. Его выпускают в первый день месяца, следующего за отчетным, и это позволяет сразу понять, что происходит с экономикой».

Для трейдеров, как считает Баумоль, ключевой показатель – ежемесячный уровень занятости, который публикует Бюро статистики по рынку труда США: «Уровни занятости, безработицы и обзоры заработных плат, безусловно, встряхивают рынок после публикации. Данные Института управления поставками и данные рынку труда дают самую свежую информацию о состоянии дел в экономике. Трейдеры с нетерпением ждут этих отчетов».

Секрет чтения экономических показателей, как разъясняет Баумоль, заключается не только в том, чтобы обращать внимание на основные показатели, публикуемые в прессе, но и в том, чтобы «докопаться в отчете до той информации, которая поможет понять, как будет дальше развиваться ситуация в экономике. Все видят данные по заработным платам и по уровню безработицы, но на 30 страницах этого отчета среди различных статистических данных закопана информация, например, по среднему количеству часов в неделе, отработанных за последний месяц, а также по среднему количеству переработок».

Баумоль указывает, что среднее количество отработанных часов в неделю важно, потому что чем больше часов люди проводят на работе, тем больше денег они принесут домой, а это означает, что они и тратить будут больше. Кроме того, это может привести к найму новых сотрудников.

«Другой ключевой показатель, – добавляет Баумоль, – временная занятость. Ни один другой индикатор не подскажет вам, когда экономика развернется от рецессии к росту с такой же точностью, как временная занятость. Они начинают расти одновременно.

Поскольку Баумоль сам является экономистом, он читает экономические отчеты гораздо внимательней, чем другие.

«Многие просто не дают себе труда выискивать крупицы бесценной информации, – указывает он. – А между тем шансы понять, что на самом деле происходит в экономике, у вас появятся, только если пойти дальше основных данных и внимательно изучить эти отчеты. В них содержится множество подсказок о том, куда дальше пойдет экономика, но чтобы их найти, придется засучить рукава и ”копать”, но в качестве награды за работу ваша доходность будет выше средней».

Еще Баумоль пользуется двумя малоизвестными отраслевыми индикаторами частных промышленных групп, а именно ежемесячным фрахтовым индексом Cass Freight Index и еженедельными отчетами Американской ассоциации железных дорог. Фрахтовый индекс показывает объем автомобильных грузоперевозок.

«Чем больше грузов перевозится по стране, тем выше значение этого индекса», – объясняет Баумоль.

Он также внимательно анализирует еженедельные отчеты, публикуемые Американской ассоциацией железных дорог, где приводятся данные по объему железнодорожных грузоперевозок.

«Если объемы растут, это хороший признак, – считает Баумоль. – Поразительно, насколько ценными инструментами прогнозирования оказываются эти не слишком хорошо известные индикаторы. Они позволяют частным инвесторам взвешенно решать, как и во что инвестировать, а не полагаться исключительно на брокеров или на экспертов из телевизионных передач.

Еще один индикатор, который невозможно проигнорировать, – это сам фондовый рынок.

«Фондовый рынок сам по себе является неплохим ведущим индикатором, – указывает Баумоль. – Он довольно точно предсказывает, когда экономика выйдет из рецессии и начнет расти, и наоборот, когда она пойдет на спад.

Как правило, месяца за четыре до окончания рецессии на рынке начинают доминировать быки. Кроме того, он позволяет довольно точно предсказать, что рецессия неминуема.

И все же, признает Баумоль, фондовый рынок неидеален в качестве индикатора: «Им движут доверие, страх, иногда паника. Бывает так, что все экономические индикаторы указывают на уверенный рост и обещают отличную доходность, но спустя пять минут проходит новость, что какая-либо страна находится на грани дефолта по своим суверенным долгам и может потянуть за собой другие страны. И уже неважно, что говорят экономические показатели, – рынок резко падает».

Анализируя экономические индикаторы, некоторые люди поддаются искушению выбрать только те данные, которые подтверждают их мнение.

«Нужно быть честным перед самим собой, а это означает позволить индикаторам рассказать, чего ждать от экономики, – подчеркивает Баумоль. – Нельзя навязывать индикаторам свою точку зрения. Нужно быть гибким и формировать свое мнение на основании существующих данных.

К сожалению, предупреждает Баумоль, «многие аналитики стремятся оправдать свои прогнозы, манипулируя данными. Как только публикуются очередные экономические показатели, они могут как угодно искажать статистику, чтобы доказать свою правоту. В конце концов, они на все пойдут».

Как считает Баумоль, не стоит так обращаться с экономической статистикой: «Каждый из перечисленных индикаторов пытается рассказать вам, что происходит в экономике, и вам стоит к ним прислушаться. Если окажется, что ваши изначальные предположения не совпадают с тем, что говорит статистика, стоит пересмотреть свою оценку ситуации. В противном случае вы рискуете обмануть сами себя».

Анализировать экономические показатели не так уж просто. «Нельзя воспринимать какой-то один индикатор как магический шар, способный предсказать, что будет дальше, – поясняет Баумоль. – Нужно смотреть на разные показатели в совокупности. Цель – найти общую тенденцию. Различные индикаторы должны подтверждать друг друга. Когда несколько показателей говорят об одном и том же, можно с некоторой уверенностью утверждать, что ждет экономику и где лучше всего разместить финансовые активы.

Анализ экономических показателей, как считает Баумоль, интуитивно понятный процесс; в конце концов, они складываются в четкую картинку, но «единственно, когда вы можете получить сбивающую с толку смесь позитивных и негативных сигналов, – если в экономике начинает приближаться переломный момент, который может случиться либо в самом низу экономического цикла, либо, наоборот, на его пике».

«Когда экономика растет, – отмечает он, – преобладают хорошие показатели, в разгар рецессии показатели в основном слабые, а когда экономика готовится к развороту, вы получаете сбивающую с толку смесь позитивных и негативных сигналов».

Самое главное – нужно хорошо и быстро соображать.

«Давайте признаем, – указывает Баумоль, что многое из того, что происходит в мире, непредсказуемо. Каждый день, каждую неделю, каждый месяц случается столько экономических и не экономических событий, что невозможно всегда придерживаться какого-то одного правила в их оценке. Вот почему экономические аналитики и инвесторы должны иметь гибкий ум и хорошее чутье».

Одну группу показателей Баумоль считает важнее всех других, а именно три индикатора, предопределяющие потребительские расходы. Он поясняет: «Ни один другой показатель не сравнится по важности с занятостью. Если человек относительно уверен в своей работе и надеется на будущий рост своих доходов, он скорее будет больше тратить. Кроме того, когда повышается благосостояние домашнего хозяйства, а это происходит, когда стоимость активов граждан растет быстрее, чем их обязательства, люди легче совершают покупки. И наконец, если рост ваших чистых доходов опережает инфляцию, то ваша покупательная способность увеличивается, и вы также будете больше тратить. Все эти индикаторы публикуются регулярно, и за ними надо внимательно следить».

Баумоль считает, что собрать все индикаторы и на их основе спрогнозировать, куда движется экономика, – это несложно. «Вам понадобится какое-то время, чтобы разобраться, о чем говорит экономическая статистика, но для этого не требуется научная степень по экономике или математике, – убежден Баумоль. – Прежде всего, вам нужен здравый смысл. Экономика – это то, что люди думают и делают».

Бернард Баумоль является ведущим международным экономистом компании Economic Outlook Group. Он начал свою карьеру аналитиком в Совете по международным отношениям – мозговом центре, занимавшимся международной политикой. Позже работал экономистом в European American Bank, где отвечал за международную экономику и прогнозирование. Кроме того, он был превосходным экономическим обозревателем журнала Time и отвечал за новости из Нью-Йорка, Вашингтона, Лондона и Иерусалима. Кроме своей основной работы в качестве ведущего международного экономиста Баумоль также преподает в Нью-Йоркском институте финансов и является экономическим обозревателем ежедневной программы деловых новостей Nightly Business Report. Баумоль является автором книги «Секреты экономических индикаторов: скрытые ключи к будущим экономическим тенденциям и инвестиционным возможностям». Книга получила награду «Выбор читателей и редактора» в области финансовой литературы и была переведена на несколько языков.

Если вы впервые услышали про индикаторы рынка, то или вам не терпится читать дальше, или вы чувствуете, что перегружены информацией. Если вы перегружены информацией, то не волнуйтесь: чем больше вы будете узнавать про индикаторы, тем легче будет. А тем, кому не терпится идти дальше, хочу представить следующий тип индикаторов рынка, которые я называю «Обратимся к цифрам».

Глава 2

Обратимся к цифрам

Следующим типом индикаторов предпочитают пользоваться те, кто любит цифры. Эти индикаторы следят за состоянием рынка, показывая текущие значения определенных параметров, например: какие акции идут вверх, какие падают, какие достигли новых максимумов или минимумов.

Они обманчиво кажутся легкими в использовании. И хотя их значения измеряются в абсолютных величинах, правильно истолковать их – задача не из простых.

Фаворитом многих трейдеров и инвесторов является индекс новых максимумов и минимумов.

Название: индекс новых максимумов и минимумов.

Где найти: на сайте www.stockcharts.com, а также почти в любой программе построения графиков и в большинстве финансовых газет.

Обозначение: $USHL если пользоваться StockCharts.com[3] (Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) совместно с NASDAQ)

Примечание: также можно использовать обозначение $NYHL (для Нью-Йоркской фондовой биржи) или $NAHL (для NASDAQ).

Периодичность: разная.

Все просто: индекс новых максимумов и минимумов, который я назвал «бегунком», показывает, какие акции достигли новых максимумов или новых минимумов. Цель – выбиться вперед, чтобы попасть в список новых максимумов. Тех, кому это не удалось, отправляют в список новых минимумов.

Индекс новых максимумов и минимумов позволяет отследить, какие акции достигли новых максимумов или новых минимумов в определенный период времени.

1. Наберите www.stockcharts.com в вашем веб-браузере (или откройте любую другую программу построения графиков).

2. В поле Symbol (Тикер) с правой стороны экрана введите $USHL и кликните Go (Построить).

3. На экране появится график индекса новых максимумов новых минимумов за 52 недели для Нью-Йоркской фондовой биржи и NASDAQ.

4. Результаты будут иметь вид, представленный на рис. 2.1.

Рисунок 2.1

Источник: StockCharts.com.

1. Бычьи настроения: если значение индекса новых максимумов и минимумов положительное (количество новых максимумов превосходит количество новых минимумов), значит, большинство участников рынка настроены оптимистично.

2. Медвежьи настроения: если значение индекса новых максимумов и минимумов отрицательное (количество новых минимумов превосходит количество новых максимумов), значит, большинство участников рынка настроены пессимистично.

3. Примечание: это не прямое руководство к действию, а лишь рекомендации. Всегда проверяйте, что говорят другие индикаторы, прежде чем покупать или продавать.

Точно неизвестно, кто первым начал использовать индекс новых максимумов и минимумов. Этот индекс очень любит трейдер Александр Элдер, о чем он и рассказал в своей книге по биржевой торговле. Те, кто пользуется данным индикатором, утверждают, что индекс новых максимумов и минимумов один из самых надежных показателей ширины рынка (т. е. количества акций, участвующих в движении рынка).

Индекс новых максимумов и минимумов рассчитывается просто: из общего количества новых максимумов вычитается общее количество новых минимумов. Да, и это все! Многие финансовые газеты публикуют ежедневную сумму новых максимумов и новых минимумов, однако лучше смотреть результаты на графике.

Тогда сразу можно увидеть, что количество новых максимумов увеличивается, т. е. рынок растет, и большинство участников рынка настроены оптимистично. Или, наоборот, сразу можно увидеть, что увеличивается количество новых минимумов, т. е. рынок падает, и большинство участников рынка настроены пессимистично.

Если вы следите за общим состоянием рынка, важно понимать, например, участвуют ли новые максимумы в росте рынка. В частности, полезно заметить признаки такого важного явления как дивергенция (когда цена акций и индикатор идут в противоположных направлениях).

Скажем, рынок пока растет, но все больше и больше акций неожиданно выпадают из списка новых максимумов. В этом случае, поскольку рынок и индикатор идут в разных направлениях, надо спросить себя, настолько ли рынок уверенно растет, как это кажется.

Помните, что на бычьем рынке список новых максимумов будет расти, в то время как на медвежьем все больше акций начнут показывать новые минимумы.

Еще один важный момент, за которым внимательно следят трейдеры, – когда новые максимумы и новые минимумы достигают предельных уровней. Разумеется, это хорошо, если много акций показывают новые максимумы. Но если таких акций становится слишком много, это может означать, что рынок перекуплен (т. е. пользуются чрезмерным спросом).

Если рынок перекуплен, постепенно все больше и больше акций будут выпадать из списка новых максимумов. Акции, возглавлявшие его, неожиданно начнут сдавать лидирующие позиции. Если слишком много акций выпадают из списка новых максимумов, рынок неизбежно меняет направление.

Если же рынок перепродан (т. е. акции активно распродаются), все больше и больше акций будет выпадать из списка новых минимумов. Зачастую это означает, что рынок в ближайшем будущем достигнет дна.

Также рекомендуется обращать внимание на графики объемов под основным графиком, чтобы следить, связаны ли рост или падение рынка с увеличением объема торгов. Объемы торгов подробно рассматриваются в части третьей настоящей книги.

Крис Паплава, зарегистрированный советник по инвестициям компании PFS Group, поясняет, что по мере того, как медвежий рынок становится бычьим, можно наблюдать, какая доля акций либо растет, либо падает в цене. Он проводит аналогию со сменой времен года.

«Когда лето сменяется осенью, – говорит он, – вы видите, как желтеет и начинает опадать листва. Так же и переход от бычьих настроений к медвежьим происходит постепенно, не в мгновение ока».

«По мере того как рынок становится медвежьим, – отмечает Паплава, – процент акций, показывающих новые максимумы, начинает снижаться. Все меньше и меньше акций растет в цене, и, наконец, количество новых падающих в цене акций начинает превышать количество растущих в цене акций. Когда заканчивается период медвежьих настроений на рынке, все меньше и меньше акций снижаются в цене».

Паплава советует трейдерам и инвесторам обращать внимание на пиковые уровни графика, а не на числа. На графике, как отмечает он, видно изменение ситуации с течением времени. Это намного полезней, чем просто смотреть на списки.

Индекс новых максимумов и минимумов считается одним из самых популярных индикаторов, он небезупречен. Некоторые критикуют этот индекс за то, что, хотя с его помощью и можно заметить отклонения, рынок может ни на что не реагировать еще несколько недель, а то и месяцев. Другими словами, возможно, если все меньше и меньше акций показывает новые максимумы, рынок пойдет резко вниз, но не так быстро, как думают некоторые трейдеры.

Тем не менее индекс новых максимумов и минимумов необыкновенно полезен, так как показывает, когда трейдеры готовы к большим рискам. Этот индикатор также можно использовать для проверки показаний других индикаторов.

Совет краткосрочным трейдерам

Согласно базовым принципам многих торговых систем акции из списка новых максимумов будут и дальше расти, а акции из списка новых минимумов будут продолжать падать. Некоторые трейдеры накладывают на график 10-дневного скользящего среднего, чтобы сгладить колебания этого индикатора и увидеть сигналы, что им дальше делать: покупать или продавать. Многие трейдеры также используют короткие периоды – продолжительностью от 3 до 20 дней. Наконец, некоторые трейдеры с помощью этого индикатора определяют изменение настроений на рынке, особенно если вдруг резко выросло количество новых максимумов или минимумов.

Если вам понравился индекс новых максимумов и минимумов, оцените и другой индикатор – индекс Армса. Его сравнительно легко читать; также просто следить за его изменениями, поэтому он популярен среди трейдеров, особенно краткосрочных. Ниже показаны некоторые нюансы, о которых необходимо помнить при использовании этого индикатора грамотно. А теперь давайте разберемся, что такое индекс Армса.

Название: индекс Армса (TRIN).

Где найти: на сайтах www.stockcharts.com, www.market-harmonics.com или в любой другой программе построения графиков[4].

Примечание: значения этого индекса в виде таблицы можно найти в Barron’s, The Wall Street Journal и других финансовых изданиях.

Обозначение: $TRIN на StockCharts.com.

Совет: чтобы график легче воспринимался, измените его тип с Candlesticks (Японские свечи) (выставлен по умолчанию) на Thin line (Линейный график)[5].

Периодичность: ежедневно или еженедельно.

Все просто: этот индикатор, который я назвал «генералом», идет в наступление, когда его подпитывают растущие цены акций и растущие объемы.

Этот индикатор ширины рынка помогает определить, перекуплен или перепродан рынок в данный момент.

1. Наберите www.stockcharts.com в вашем веб-браузере (или откройте любую другую программу, используемую для построения графиков).

2. С правой стороны экрана введите обозначение $TRIN (в вашей программе может использоваться другое обозначение).

3. На экране появится график индекса Армса.

4. График будет иметь вид, представленный на рис. 2.2.

Рисунок 2.2

^{Источник: StockCharts.com.}

5. Совет: чтобы было легче читать информацию, выберите формат линейного графика. (На StockCharts.com для этого зайдите в раздел Chart Attributes (Свойства графика), под пунктом Type (Тип) будет выпадающее меню. Кликните на него и выберите Thin line (Линейный график). Кликните Update (Обновить), чтобы принять изменения.)

6. Примечание: период, за который отображается значение этого индикатора на графике, можно изменить на три месяца. (Под пунктом Range (Диапазон) будет выпадающее меню. Измените значение по умолчанию на Три месяца.)

1. Покупать: если индекс Армса на момент закрытия торгов превышает 2,0, это может быть сигналом покупать акции; если он выше 4,0 (возможна паника), покупать нужно срочно.

2. Продавать: если индекс Армса опустилось ниже 0,50, это может быть сигналом продавать акции; если он ниже 0,30 (возможна эйфория), продавать нужно срочно.

3. Комментарий к графику: 7 июня индекс показал небывало высокое значение – 13,22. Такое нетипичное значение свидетельствовало о кратковременной панике на рынке и означало, что неизбежен резкий рост рынка (что и происходило в течение двух следующих недель).

4. Примечание: это не прямое руководство к действию, а лишь рекомендации. Всегда проверяйте, что говорят другие индикаторы, прежде чем покупать или продавать.

У Ричарда Армса не было времени найти красивое название своему индикатору. Внезапная популярность индекса стала для него неожиданностью. Особенно он удивился, когда индекс Армса стал одним из индикаторов Нью-Йоркской фондовой биржи, где он используется уже более 50 лет.

Индекс Армса (TRIN) рассчитывается как отношение количества выросших и упавших в цене акций к объемам их продаж на Нью-Йоркской фондовой бирже или бирже NASDAQ. Соответственно, если на NYSE увеличиваются объемы продаж акций, растущих в цене, то на рынке доминируют бычьи настроения. И наоборот, если на NYSE растут объемы продаж акций, падающих в цене, то на рынке доминируют медвежьи настроения.

Индекс Армса создавался как инструмент, прежде всего, краткосрочного трейдинга, но его стали использовать и для определения того, перекуплены или перепроданы на данный момент фондовые рынки. Когда вы впервые столкнетесь с этим индексом, то увидите, что он представлен в виде соотношения. И чем ниже это соотношение, тем сильнее на рынке бычьи настроения. Соответственно, чем он выше, тем сильнее на рынке медвежьи настроения.

Тим Орд, автор книги «Тайная наука цены и объема» (Wiley, 2008), ежедневно отслеживает значение индекса Армса.

«Хотя индекс постоянно меняется в течение дня, самое важное его значение – на момент закрытия торгов, – указывает Орд. – Оно наиболее точно отражает состояние рынка, потому что трейдеры принимают решения именно перед закрытием торгов. Такова человеческая природа».

Поэтому, подчеркивает он, если на рынках наблюдается нисходящий тренд и перед закрытием торгов индекс Армса был выше 3,0, значит, на рынках глобальная паника, и все стремятся закрыть свои позиции. При достижении индексом значения 3,0 Орд проявляет интерес. Если индекс достигает 5,0–6,0, значит, на рынках происходит что-то серьезное. Если индекс Армса поднимается до таких экстремальных значений, значит, рынок достиг глобального дна.

Проблема заключается в том, предостерегает Орд, что индекс Армса может оставаться в этом положении довольно долго, вплоть до нескольких месяцев.

«Однажды индекс достиг отметки 6,0 и оставался на этом уровне целый месяц, – отмечает Орд. – Это было глобальное дно. Некоторые нетерпеливые краткосрочные трейдеры удивлялись, почему рынок не сразу развернулся. Но спустя месяц рынок пошел вверх. Пусть не сразу, но Армс все-таки оказался прав».

Индекс Армса также работает и наоборот. Если значение индекса падает ниже 0,3 – это другой предельный уровень, – значит, многие участники рынка покупают акции. Поэтому вскоре может наблюдаться исторический максимум.

Как и любой другой индикатор, индекс Армса неидеален. Считается, что он более точно показывает дно, чем вершину рынка. Также некоторые трейдеры полагают, что индекс Армса по Нью-Йоркской фондовой бирже может давать не очень точную картину, поэтому нужно его смотреть по композитному индексу NASDAQ.

Совет краткосрочным трейдерам

Многие трейдеры используют простое скользящее среднее (как правило, 10-дневное), чтобы сгладить волатильность, – так проще интерпретировать индекс Армса. Можно также использовать 20– или 21-дневное скользящее среднее для среднесрочных сделок и 50-дневное – для долгосрочных сделок.

Когда индекс Армса падает ниже 1,0, высока вероятность разворота рынка в самом ближайшем будущем, но, чтобы определить, когда именно, лучше пользоваться другими индикаторами.