Новая экономика – новое общество. Выпуск 6

В экономической теории существует несколько подходов к определению содержания понятия экономическая эффективность. Классическая, марксистская теория, определяла сущность экономической эффективности на основе общественных затрат труда для производства каждого предмета потребления[16].

При социалистической экономике подход к вопросу экономической эффективности определялся сопоставлением полезных эффектов различных предметов потребления друг с другом и с необходимым для их производства количеством труда[17].

Несколько иначе вопрос экономической эффективности рассматривается теоретиками рыночной, экономики. Так, американские ученые К. Макконел и С. Брю вопрос эффективности в конкурентной рыночной экономике делят на две составляющие: эффективность распределения ресурсов и производственную эффективность[18].

Несмотря на значительное количество исследований, посвященных изучению экономической эффективности производства, вопрос определения этой категории требует дополнительного исследования. Наиболее важным моментом в исследовании экономической эффективности является измерение затрат и использованных ресурсов. С учетом того, что ресурсы переплетаются и взаимодействуют, показателем конечного результата является интегрированный результат функционирования большого числа разнородных и несоизмеримых экономических ресурсов.

Методические основы расчетов экономической эффективности производства позволяют выделить следующие подходы: ресурсный; затратный; ресурсно-затратный, аллокативный (рис. 2).

Рис. 2. Подходы к определению экономической эффективности производства

Определение экономической эффективности позволяет сформулировать две основные задачи: прямую – достижение максимального эффекта при заданном уровне затрат (что чаще всего обуславливается ограниченностью ресурсов) и обратную – достижение заданного эффекта при минимальных затратах. Любое предприятие в процессе функционирования обычно решает обе задачи.

Затраты, которые несет сельхозорганизация, могут, очевидно рассматриваться как функция комбинации ресурсов, а ее валовой доход зависит от объема выпуска. Среди всевозможных, доступных комбинаций «затраты – выпуск» агрофирма выбирает одну, которая позволяет максимизировать разницу между доходом и издержками.

Одним из главных способов снижения затрат в сельскохозяйственном производстве является внедрения инноваций.

Следует выделить 4 основные группы факторов, определяющих интенсивность инновационной деятельности в сельском хозяйстве.

Правовой фактор. Как и всякая деятельность в сфере экономики, инновационная деятельность нуждается в правовом регулировании, а на современном этапе, в неменьшей степени, и в стимулировании.

Экономический фактор. Прирост инвестиций в сельское хозяйство является одним из основных показателей, характеризующих экономику отрасли и определяющих темпы развития научно-технического прогресса и уровень инновационной активности и конкурентоспособности производимой продукции.

Технологический фактор. Следует отметить спад темпа технической вооруженности труда, что, безусловно, не способствует развитию инновационной деятельности. Ключевым инструментом их решения является рынок сельскохозяйственной техники. Однако в сложившейся экономической ситуации рынок эту задачу не решает. Причина – исторически сложившийся высокий уровень монополизации сельскохозяйственного машиностроения, каналов продвижения техники от производителей до потребителей, сферы ремонтно-технического обслуживания.

Управленческий фактор связан с наличием развитой инновационной инфраструктуры, предназначенной для ускоренной коммерциализации научных разработок и поддержки инновационных предприятий; широко разветвленной, функционально достаточной и надежно работающей информационной системы; с решением проблем государственного финансирования и создания условий, способствующих развитию инновационной деятельности в сельском хозяйстве; определением основных направлений инновационной политики.

Современные сельскохозяйственные организации могут повысить эффективность производства, благодаря использованию инновационных технологий и достижений НТП, в частности:

1. За счет внедрения новшеств в организацию производства (вертикально интегрированные структуры, кластеры). Интеграция позволяет закрепить хозяйственные связи, усилить стимулы для получения наиболее эффективного конечного результата, сконцентрировать ресурсы по наиболее эффективным направлениям технической политики, использовать наиболее эффективно систему взаиморасчетов, в том числе за счет применения расчетных цен, повысить конкурентоспособность российских производителей на внешнем рынке, а также наиболее экономно решать отдельные задачи использования производственной и социальной инфраструктуры.

Вертикальная интеграция применяется при слиянии предприятий различных отраслей по принципу технологического единства производственных процессов. Интеграция проявляется в том, что объединяющиеся структуры становятся необходимыми, взаимосвязанными и соподчиненными элементами более крупной структуры. Технологически процесс производства продукции управляется из единого центра.

Вертикально интегрированные предприятия обладают существенными преимуществами, они имеют возможность организовать деятельность по всей цепочке поставок: производство сельскохозяйственной техники, поставки горюче-смазочных материалов, производство сельскохозяйственной продукции, строительство объектов инфраструктуры, переработка, транспортировка и сбыт.

Помимо вертикально интегрированных структур существует и горизонтально интегрированные структуры, в частности кластер. В развитых рыночных странах кластеры создавались в целях повышения конкурентоспособности предприятий с однородным видом производств на товарных рынках, на основе совпадения экономических интересов этих предприятий. В своем фундаментальном труде «Конкуренция» М. Э. Портер представляет кластер как «группу географически соседствующих взаимосвязанных компаний и связанных с ними организаций, действующих в определенной сфере и характеризующихся общностью деятельности и взаимодополняющих друг друга». Следует отметить, что «общность деятельности» обуславливается совпадением экономических интересов предприятий. В этой связи под кластером предприятий следует понимать ассоциацию предприятий, создаваемую в целях интеграции производственных и коммерческих процессов в целях обеспечения конкурентоспособности бизнеса и максимального получения прибыли.

Одним из ведущих товарных рынков любой страны является рынок продуктов питания, что обуславливает активное развитие сельскохозяйственных кластеров. Кластеры малого и среднего бизнеса в сфере сельскохозяйственного производства могут образовываться на основе самоорганизации в результате естественной интеграции и кооперации производства или при помощи региональных и муниципальных властей (искусственно).

Самоорганизация предпринимателей, как правило, осуществляется по инициативе предпринимателя-лидера. Необходимо иметь в виду, что предприятия – потенциальные участники возможного кластера, как правило, производят сходные виды товаров (услуг) и являются конкурентами по отношению друг к другу на товарных рынках. В этой связи у предпринимателей вполне обоснованно возникает опасение при вхождении в кластер по поводу потери собственного бизнеса (за счет поглощения предприятием-лидером).

Первичные сельхозпроизводители не заинтересованы в высоких наценках посредников и торговых накидках на реализуемую продукцию по следующим причинам:

– повышение цены на продукцию приводит к снижению ее спроса на рынке, что рано или поздно может привести к перепроизводству;

– высокие посреднические наценки и торговые накидки изымают прибыль первичных сельхозпроизводителей за счет перераспределительных процессов. Перечисленные факторы усиливают мотивацию вхождения сельхозпредприятий в кластеры.

2. За счет внедрения новых технологий (информационно-коммуникативные технологии, новые методы управления, проектные подходы).

С появлением новых технологий в сельском хозяйстве, таких как точное земледелие (precision agriculture), открываются широкие возможности для достижения оптимального результата по критерию прибыль плюс экологическая безопасность. Точное земледелие – это система хозяйствования на земле с использованием новейших достижений в области информатики и техники, опирающаяся на использование компьютерных систем генерации агротехнологических решений, глобальных систем позиционирования (GPS), геоинформационных технологий (ГИС), новейших информационных технологий, дистанционных и бортовых датчиков, автоматических исполнительных органов сельхозмашин[19].

Современные информационные технологии позволяют коренным образом изменить процесс принятия агротехнологических управленческих решений. Последние достижения информатики в области телекоммуникаций и систем, основанных на знаниях компьютерных методов поддержки принятия решений, объективно способствуют созданию принципиально новых программных комплексов, которые могут интегрировать знания и опыт многих специалистов в области агрономии, биологии, сельского хозяйства, экономики и прочих смежных областях деятельности. Существующий информационно-технический потенциал позволяет, в частности, разработать и создать компьютерную систему по выработке максимально эффективной и, вместе с тем, экологически безопасной адаптивной агротехнологии для каждого поля с учётом вариабельности природных условий и экономических ограничений в конкретном хозяйстве.

3. За счет кооперации (создание ассоциаций, союзов, заготовительных организаций). Главным направлением стабилизации сельского и городского рынков, обслуживаемых потребительской кооперацией, является обеспечение населения качественным и безопасным продовольствием, так как производство и потребление продуктов питания составляют основу жизнедеятельности человека. Потребительская кооперация решает эту проблему, закупая в личных подсобных хозяйствах (ЛПХ) граждан, садоводческих товариществах, колхозах, совхозах сельскохозяйственную продукцию. Поэтому заготовительная отрасль в настоящее время выступает приоритетом в деятельности потребительской кооперации.

Основной задачей заготовительной деятельности должно стать наращивание объемов закупок сельхозпродукции и сырья, обеспечивающих эффективность функционирования отрасли. Система потребительской кооперации имеет предпосылки для усиления роли заготовителя на селе, располагая соответствующей материально-технической базой, разветвленной сетью предприятий торговли и массового питания, а также принимая на работу квалифицированных специалистов по закупкам, хранению и переработке сельхозпродукции. Закупки продукции и сырья осуществляют заготовительные организации и предприятия потребительских обществ (потребсоюзов): заготовительные пункты, магазины, предприятия общественного питания, перерабатывающие предприятия. Именно собственная мощная торговая сеть поможет оптимизировать заготовки, переработку, производство и сбыт продукции. Кроме того, важным фактором повышения эффективности заготовок, экономного расходования средств, ликвидации нерациональных расходов и потерь выступают глубокий, всесторонний анализ и обоснованное планирование хозяйственной деятельности.

4. За счет применения новых технологий и переработки (создание новых сортов культур и пород животных и т. д.).

Актуальность внедрения энергосберегающих технологий приобретает еще большую значимость в связи с тем, что внутренние цены на энергетические ресурсы приближаются к мировым рыночным ценам. Поэтому получение максимального экономического эффекта от применения ресурсосберегающих технологий в растениеводстве связано именно со сферой обработки почвы, посева, внесения удобрений и химических средств защиты растений, ухода за культурами и уборки урожая.

Переход к ресурсосберегающим технологиям в растениеводстве дает возможность существенно повысить урожайность, поднять качество продукции.

Инновационные организационно-технологические методы машиноиспользования позволяют обеспечить ресурсосбережение этой отрасли. Так, например, при традиционных технологиях машиноиспользования 1 кг семян дает 10–12 кг зерна, а при сберегающих технологиях – 40–60 кг; расход 1 кг топлива при традиционном машиноиспользовании обеспечивает сбор 2–3 кг зерна, а при сберегающем – 7–9 кг; отдача от 1 кг действующего вещества удобрений по зерну составляет соответственно 2–3 и 10–12 кг.

Сейчас за рубежом осваивают так называемые биологические, консервирующие, экологические и другие системы земледелия, которые являются по сравнению с традиционными наиболее эффективными, позволяют сократить производственные затраты на 50–80 %, получать при этом стабильные урожаи, обеспечивать восстановление плодородия почвы. В числе тех, кто идет по это 5-му пути, страны, являющиеся лидерами в сфере производства зерна: Австралия, США, Аргентина, Канада, Бразилия и др.

Эти технологии на данный момент являются самыми «разумными» технологиями земледелия. Глобальное значение указанные технологии приобрели благодаря их экологическим и экономическим преимуществам, которые защищают почву от ветровой и водной эрозии, существенно снижают производственные затраты в растениеводстве.

К ресурсосберегающим технологиям относятся минимальная обработка почвы (мульчированный посев) и нулевая технология обработки почвы (прямой посев).

«No-Till» – это технология, исключающая механические приемы воздействия на почву. При этом посев производится по полю при сохраненных и равномерно распределенных пожнивных остатках. Сохраненная стерня способствует задержанию снега и накоплению влаги, а измельченная солома, остающаяся после прохода зерноуборочного комбайна, дает дополнительное биологическое питание почвенным микроорганизмам, а также препятствует испарению влаги.

Одним из важных направлений инновационного развития сельского хозяйства является биотехнология, которая основывается на промышленном использовании созданных микроорганизмов. Биотехнология широко может использоваться в агропромышленных комплексах, в частности для создании кормового белка. Развитие генной инженерии открывает возможности для создания новых сортов растений и пород животных.

Различные направления инновационной деятельности взаимосвязаны. Так эффективность применяемых удобрений определяется выпуском соответствующих машин для их внесения. Химизация сельского хозяйства требует таких сортов культур, которые были бы отзывчивы на удобрения. Кроме того сорта должны отвечать требованием интенсивной технологии, особенно машинной уборки. В животноводстве первостепенное значение имеет селекционная работа по выведению пород скота с высокой потенциальной продуктивностью и обеспечением его полноценными кормами, сбалансированными питательными веществами. Эти направления инновационной деятельности тесно взаимосвязаны. Скот новых пород с высокой продуктивностью предполагает обеспечение кормами высокого уровня. Совершенствование техники и технологии предполагает использование новых форм хозяйствования и организации труда. Их многообразии должно способствовать рациональному использованию технического потенциала отрасли.

Для сельхозпроизводителей необходимо не только произвести продукции с минимальными затратами, но и успешно реализовать ее, поэтому приоритетом становится интеграция производителей с перерабатывающими предприятиями и торговлей и организация маркетинга.

Следовательно, для успешного развития сельского хозяйства необходимо использование инновационных технологий не отдельно, а в комплексе, охватывая все аспекты научно-технического прогресса.

Современные тенденции туристической деятельности в Финляндии

А. В. Симоненко[20]Научный руководитель – Е. Д. Некипелова[21]Филиал СПбГИЭУ в г. Вологде

Финляндия – это северная скандинавская страна, небольшая по размеру, обладающая большим количеством уникальных возможностей для привлечения туристов круглый год. Для страны туризм является важным источником доходов и рассматривается как приоритетное направление в экономике. Это обусловлено тем, что финны стремятся развивать и применять самые новые и передовые технологии, а также ведут активную работу по защите окружающей среды. Успех их деятельности можно увидеть, рассмотрев мировые рейтинги, например рейтинг независимого института Legatum Institute, где в основе учитывались не только статистические показатели, но и уровень удовлетворенности граждан жизнью в стране, благосостояние людей, комфортность проживания.

А также климат, уровень безопасности, экология, забота государства о здоровье людей, качество образования, условия предпринимательства в стране, возможность свободно путешествовать, отношение людей друг к другу, религиозные свободы. Согласно данному рейтингу, за последние два года Финляндии удалось занять одно из лидирующих мест в мире (табл. 1).

В этой связи стоит обратить внимание на тот факт, что на территории страны имеют место быть как основные, так и уникальные виды туризма, которые представлены в таблицах 2 и 3.

Таблица 1.

Рейтинг независимого института Legatum Institute [1]

Каждый из видов туризма имеющихся в стране нацелен в своём развитии на разные потребности и возможности, как самих финнов, так и гостей Финляндии. Кроме этого большое внимание уделяют:

– Развитой инфраструктуре наземного транспорта и морского;

– Туристической деятельности, рассчитанной на людей с разными доходами;

– По временному периоду предлагается туристическая деятельность разной направленности (от одного дня до нескольких недель);

– Распределению прибыли и направлению её на инвестиции;

– Поддержанию высокой конкурентоспособности туристических продуктов.

Стоит отметить также, что региональное деление страны откладывает свой отпечаток на развитие туризма и позволяет развивать и сочетать как общие, так и уникальные виды. Особо стоит отметить Аландские острова, находящиеся на юге Финляндии, которые считаются отдельным регионом и славятся на весь мир специализированным рыболовным туризмом (рис. 1).

Рис. 1. Преобладающие виды туризма в основных регионах Финляндии [2,3]

Таким образом, изучение опыта и приоритетов в Финляндии является очень важным, так как это позволит применить полученные знания для создания и развития туристической деятельности, как в России, так и в Вологодской области.

Таблица 2.

Основные виды туризма в Финляндии [2,3]

Таблица 3.

Уникальные виды туризма в Финляндии [2, 3]

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Рейтинг института Legatum Institute [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://7sekretov.ru/world-ranking-2011.html

2. Туры в Финляндию [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.turfinlandia.ru/tourism.php

3. Электронная Финляндия [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://e-finland.ru

Освоение ресурсосберегающей технологии для предприятиях лесного комплекса УИС

В. М. Касьянов[22]Научный руководитель – П. А. Швецов[23]ВИПЭ

На современном этапе развития промышленности в России хорошим тоном при разработке нового оборудования считается не экономия ресурсов, а их непосредственное сбережение, путем применения новейших технологий.

В настоящее время при использовании станков для распиловки древесины специалисты отмечают следующие недостатки:

1. использование дорогостоящих многоскоростных двигателей и их постоянное включение, и выключение в процессе пиления, ведет к их быстрому износу и снижению надежности станка;

2. Отсутствие регулирования скорости резания и скорости подачи в зависимости от физико-механических параметров обрабатываемого материала;

3. Высокая энергоемкость процесса распиловки;

4. Расчетная мощность оборудования изначально завышается, что приводит к увеличению энергоемкости и материалоемкости оборудования и, в конечном счете, влечет за собой дополнительный расход ресурсов;

5. Резание происходит, в основном, за счет больших инерционных масс подвижных частей механизма резания с дорогостоящим электроприводом;

6. Низкое качество получаемой пилопродукции из-за отсутствия регулирования режимов пиления.

Все вышеперечисленные требования учтены авторским коллективом кафедры ТОЛДП Вологодского института права и экономики при разработке инновационной установки для поперечного пиления цепными пилами в условиях саморегулирования (патент № 102910), и принято решение, создать модель установки с проведением экспериментальных исследований в учебных мастерских.

Целью создания экспериментальной установки для поперечного пиления цепными пилами в условиях саморегулирования является решение следующих вопросов: снижение мощности двигателя механизма резания; исключение человеческого фактора из процесса производства; снижение удельных эксплуатационных затрат; повышение качества получаемой продукции; обеспечение работы в любых климатических и иных неблагоприятных условиях.

Экспериментальная установка по патенту № 102910 представляет собой модель станка криволинейного действия с вращательным движением подачи для поперечной распиловки круглых лесоматериалов в условиях саморегулирования режимов обработки (рис. 1).

Рис. 1. Экспериментальная модель станка криволинейного действия

При использовании данной конструкции саморегулирование скорости подачи осуществляется в зависимости от физико-механических особенностей перерезаемой древесины при пилении лесоматериала.

Созданная конструкция позволяет:

1. уменьшить мощность двигателя на резание в сравнении с аналогичными установками в среднем на 28 %, в результате чего появилась возможность получить ощутимую экономию электроэнергии;

2. снизить психологическую загрузку оператора, так как у оператора исключается необходимость регулирования режима обработки;

3. исключить человеческий фактор из процесса производства, тем самым получить возможность:

– привлечь к труду неквалифицированный персонал,

– снизить показатели травматизма на производстве,

– повысить качество продукции,

– исключить поломку оборудования в результате человеческой ошибки;

4. снизить удельные эксплуатационные затраты, и как следствие снизить затраты на производство продукции;

5. повысить качество получаемой продукции: получение ровного среза без задиров и сколов (результат саморегулирования);

6. обеспечить работу в любых климатических и иных неблагоприятных условиях, благодаря надежности работы механических узлов.

Дальнейшее продвижение проекта рассчитано на создание установки для фрезерования древесины в условиях саморегулирования.

Анализ текущего состояния рынка государственных ценных бумаг России и перспективы его развития

Н. Н. Орлова, Д. А. Гвордыченко[24]Научный руководитель – М. Н. Селина[25]ВГМХА им. Н. В. Верещагина

Модернизация российской экономики невозможна без стимулирования инновационной активности, развития ключевых высокотехнологических и инфраструктурных отраслей, а также без повышения устойчивости финансовой системы к внешним воздействиям.

Представляется актуальным выявление направлений развития такого сегмента финансовой системы, как рынок государственных ценных бумаг. Значимость развития рынка государственных ценных бумаг (РГЦБ) как для российского финансового рынка, так и экономики страны в целом обусловлена необходимостью погашения внутренних и внешних обязательств государства, привлечения финансовых ресурсов для реализации целевых инвестиционных программ, а также использованием государственных ценных бумаг при проведении денежно-кредитной политики в части регулирования денежного предложения.

В связи с этим представляется интересным изучить изменения, произошедшие в структуре портфеля государственных ценных бумаг (ГЦБ) за последнее десятилетие, и обозначить основные направления развития рынка государственных ценных бумаг.

Внутренний сегмент РКЦБ изначально состоял преимущественно из государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО) как инструментов неинфляционного покрытия дефицита государственного бюджета. На 01.01.1994 их было выпущено на сумму 0,2 млрд. руб., а к началу 1998 г. – уже на 272,61 млрд. руб. Активная спекуляция зарубежных и внутренних инвесторов, а также стремление регулятора удержать стабильным курс рубля по отношению к доллару привели к неспособности эмитента отвечать по своим обязательствам. Новое увеличение объемов эмиссии и числа сделок с этим видом государственных ценных бумаг началось в 2001 г. После улучшения макроэкономической ситуации в стране за счет роста мировых цен на углеводороды и другие товары русского экспорта. По мере роста профицита бюджета потребность в ГКО снижалась. Поэтому с 2006 г. этот вид ценных бумаг не выпускается.

Вместе с этим государство с целью равномерного распределения платежей по долгу и обеспечения гарантированного выполнения своих долговых обязательств стало выпускать среднесрочные и долгосрочные бумаги:

– с фиксированным купонным доходом (ОФЗ – ФК);

– с постоянным купонным доходом (ОФЗ – ПД);

– с постоянным купонным доходом и амортизацией долга (ОФЗ – АД).

С началом пенсионной реформы в оборот был включен новый финансовый инструмент – государственные сберегательные облигации (ГСО), предназначенные для институциональных инвесторов, использующих долгосрочные консервативные стратегии. Выпускаются следующие виды таких бумаг:

государственные сберегательные облигации с фиксированной процентной ставкой купонного дохода (ГСО – ФПС);

– государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода (ГСО – ППС).

Август 2008 г. стал рекордным со времени кризиса 1998 г. по масштабу падения стоимости внутренних государственных облигаций. За август котировки наиболее длинных облигаций федерального займа (ОФЗ) снизились на 5-12 процентных пунктов. Такого значительного падения стоимости государственных ценных бумаг не было с кризиса 1998 г. Только в 2005 г. наблюдалось столь резкое движение цен, но тогда ОФЗ наоборот дорожали за счет притока иностранного капитала на фондовый рынок. Объем рынка ОФЗ составлял более 1 трлн. руб. Крупнейшими держателями госбумаг являются Сбербанк, Банк развития и Банк России. Сбербанк держит госбумаг примерно на 300 млрд. руб. Согласно отчетности ВЭБа на конец июня, его портфель ОФЗ превышал 160 млрд. руб. Общая экономическая целесообразность вложения средств в ОФЗ для инвесторов снижается, и причиной тому – повышение Банком России ключевых ставок, считают участники рынка. Под ОФЗ можно получать рефинансирование, в частности, в ЦБ по операциям РЕПО. Однако ставка по сделкам РЕПО выросли с 6,25 % до 7 % годовых. За этот же срок ставка рефинансирования ЦБ выросла с 10,25 % до 11 % годовых. Удорожание денег Центробанка привело к потере интереса инвесторов к федеральным облигациям. «Июльское повышение Центробанком ставки рефинансирования до 11 % стало последней каплей, спровоцировавшей начало продажи госбумаг», – считает аналитик банка «Зенит» Александр Ермак. Менее чем за два месяца самый длинный выпуск ОФЗ с погашением в 2036 году потерял 15 процентных пунктов, из которых 12 – август 2008 г. Падение котировок госбумаг могло привести к снижению прибыли держателей. Как правило, бумаги, находящиеся в инвестиционном портфеле, остаются там до погашения. Бумаги в торговом портфеле периодически переоцениваются по текущим котировкам, и в случае их снижения влияют на финансовый результат. Банкиры признаются, что стараются держать ОФЗ в торговых портфелях. Смягчить эффект от падения стоимости ОФЗ крупным держателям этих бумаг позволяет игра на повышение. В последний рабочий день месяца, когда держатели бумаг традиционно проводят переоценку торговых портфелей, госбумаги неожиданно подорожали. Трейдеры нескольких банков рассказали, что за минуту до окончания торгов ОФЗ появились котировки, на несколько процентных пунктов превышающие среднедневные уровни. В результате в некоторых длинных выпусках госбумаг прошли сделки на 150–200 млн. руб., а цена к закрытию выросла на два-три процентных пункта. Однако банкиры и управляющие публично не признаются в совершении таких операций.

В стоимостном выражении объем внутреннего РГЦБ за 2009 г. увеличился на 415,7 млрд. руб. Поскольку Минфин России продолжал наращивать объемы последних выпущенных в обращение выпусков государственных ценных бумаг – в результате номинальная стоимость ОФЗ – ПД составила 706,37 млрд. руб., что в 2 раза превысило показатель предыдущего года, а ГСО – в 3 раза. Хотя удельный вес ОФЗ – АД в структуре внутреннего РГЦБ снизился на 3 %, эти бумаги составили наибольшую часть рынка.

Структура государственного внутреннего долга, выраженная в государственных ценных бумаг, на 24.05.2010 таково:

– ОФЗ – ПД – 38,2129 %;

– ОФЗ – АД – 46,3616 %;

– ГСО – ФПС – 7,2098 %;

– ГСО – ППС – 8,2157 %.

Данные свидетельствует о том, что в течение пяти месяцев 2010 г. видовая структура российского РГЦБ не претерпела значительных изменений.

Характеризуя российский внутренний РГЦБ, отметим, что он занимает незначительный удельный вес по отношению к ВВП. В 2009 г. этот показатель достиг рекордного за последние пять лет уровня – 4,7 %, что на 2,5 п. п. меньше показателя 2000 г.