Финансовые услуги для всех? Стратегии и проблемы расширения доступа

Высокая цена на услуги часто связана с отсутствием конкуренции или неразвитой физической или институциональной инфраструктурой и ведет к финансовому исключению. Такое положение дел может потребовать вмешательства государства с целью повышения конкуренции среди поставщиков услуг и построения соответствующей институциональной и физической инфраструктуры. Следовательно, политика государства, смещая кривую предложения вправо (S'), снизит цены и сделает финансовые услуги доступными для большей части населения. Об этом речь пойдет в главе 4.

^* Другие объяснения см., например: Keeton (1979), Williamson (1987).

Последние усилия по компиляции данных помогли улучшить измерение доступа к финансовым услугам, а также пользования ими. Обратимся сначала ко второму вопросу – измерению пользования финансовыми услугами. В идеале было бы хорошо получить данные переписи о количестве и характеристиках домохозяйств, имеющих банковский счет или счет в финансовом учреждении банковского типа. В отсутствие этих данных можно пользоваться данными, полученными в ходе опросов, репрезентативными как для всего населения, так и для наиболее важных подгрупп, в частности информацией о типах финансовых услуг, которые востребованы рынком, о том, в каких количествах и по какой цене их предоставляют; данными о характеристиках домохозяйств, которые могут влиять на пользование финансовыми услугами или подвергаться влиянию при пользовании ими.

Измерение доступа к финансовым услугам и пользования ими.

Пока что данные, полученные в ходе опросов, довольно ограничены как по количеству стран, так и по объему собранной информации. К тому же данные, полученные в разных странах, часто невозможно сравнить, так как в опросах упор делается на разные критерии. Лишь небольшое число крупных исследований по измерению уровня жизни, спонсируемых Всемирным банком, включают вопросы о финансовых услугах, но они дают ограниченную информацию. В развивающих странах провели ряд специализированных опросов домохозяйств, предназначенных для оценки финансового доступа. Опросы, подготовленные Всемирным банком или для него, охватили Индию, Бразилию, Колумбию и Мексику (пример 1.3), но даже эти опросы не всегда дают полное представление о стране, а их результаты не всегда со вместимы с результатами, полученными в других странах. В 2002 г. программа Finmark Trust запустила в ЮАР и четырех соседних странах проект по измерению доступа граждан к широкому спектру финансовых услуг, позже к нему подключилось еще несколько африканских стран. Какая-то часть данных получена при опросах, преследующих совсем иные цели. Например, они были получены в ходе опроса Европейской комиссии под названием «Евробарометр», который охватывает государства – члены Европейского союза (Европейская комиссия, 2005)⁹. Опросы преследуют разные цели: так, опрос, проходивший в ЮАР, отражал мотивы его проведения – получить оценку политического и коммерческого климата для расширения доступа к финансам, а отнюдь не поддержку исследований с целью получения полной картины принятия решений в сфере экономики и финансов. Результаты, полученные при опросах индивидуумов, практически невозможно напрямую сравнить с результатами, полученными при опросах домохозяйств¹⁰. Различные методики опросов и их влияние на качество собранной информации – предмет особого внимания Всемирного банка.

Пример 1.3 Измерение доступа с помощью опросов домохозяйств

Опросы домохозяйств о доступе к финансовым услугам проводились в Индии, Бразилии, Колумбии и Мексике, Такие опросы необходимы для получения более подробной информации о том, кто какими финансовыми услугами пользуется и учреждения какого типа предпочитает (официальные или неофициальные). Среди прочего спрашивали и о том, почему люди не пользуются финансовыми услугами, что помогает различать проблемы пользования и доступа, а также факторы спроса и предложения.

Например, в США имеют банковские счета 87 % взрослого населения по сравнению с 48 % в сельской местности индийских штатов Уттар-Прадеш и Андхра-Прадеш, 43 % в 11 городских районах Бразилии, 41 % в Боготе (Колумбия) и 25 % в Мехико (или 48 %, если включать вынужденные сбережения для заемщиков). Сравнение домохозяйств США и Мексики показывает различие причин, почему они не открывали банковские счета.

Хотя эти цифры не строго совместимы, так как в опросе, проводившемся в США, допускалось несколько ответов, а в Мексике – нет, причины добровольного исключения, такие как отсутствие необходимости или нежелание пользоваться услугами банков, чаще встречаются в США, чем в Мексике. Ответы также предполагают, что вынужденное исключение из-за доступности по цене является более сильным сдерживающим фактором в Мексике, где 70 % лиц, не имеющих счета, указывают в качестве причины высокие сборы и неснижаемый остаток. Эти цифры также показывают, что факторы предложения в Мексике играют более важную роль в ограничении доступа.

Источники: Caskey, Ruiz Duran, and Solo (2006); Kumar (2005); World Bank (2004).

Для исследований не хватает данных.

Таким образом, несмотря на интересные детали опросов отдельных домохозяйств, в которых речь шла о финансовых услугах, отсутствие возможности сравнивать результаты, полученные в разных странах, по-прежнему не позволяет зафиксировать межстрановые различия и провести анализ факторов, сдерживающих спрос и предложение. В настоящее время получены агрегированные данные опросов домохозяйств и физических лиц, представляющих полноценную информацию о финансовых услугах менее чем 40 развивающихся стран, но они несовместимы по репрезентативности, измерениям и определению финансовых услуг и продуктов¹¹.

Отсутствуют совместимые данные по разным странам.

Отсутствие совместимых данных о пользовании финансовыми услугами привело к тому, что исследователи обратились к показателям, получить которые намного легче, такие как число кредитных или депозитных счетов в стране. Конечно, общее число счетов не равно общему числу пользователей: люди могут иметь несколько счетов в одном или в разных финансовых учреждениях. Кроме того, ряд счетов могут быть «спящими», последнее особенно характерно для почтово-сберегательных банков, работающих со сберкнижками и имеющих неэффективные системы документации. Тем не менее Бек, Демиргюч-Кунт, Мартинес Периа (Beck, Demirguc-Kunt, and Martinez Peria, 2007b) и Хонохан (Honohan, 2006) показывают, что в странах, где проводились опросы домохозяйств, агрегированные индикаторы, такие как число кредитных и депозитных счетов, достаточно высоко коррелируют с реальной долей домохозяйств, пользующихся финансовыми услугами.

В отсутствие более точных данных, получить которые нелегко, с помощью этих показателей можно оценить число домохозяйств, которые имеют счета у официальных или полуофициальных финансовых посредников в большинстве стран мира (пример 1.4). Основные межстрановые вариации этого синтетического обобщенного индикатора приведены на рис. 1.1. В большинстве стран Западной Европы и Северной Америки более 80 % домохозяйств имеют счета в финансовых учреждениях, в то время как в странах Африки южнее Сахары эта доля не превышает 20 %. Российская Федерация и страны бывшего Советского Союза демонстрируют уровень пользования 60–80 % – наследие государственного сберегательного банка коммунистических времен. В странах Латинской Америки уровень пользования банковскими счетами варьирует – от менее 20 % в Никарагуа до более 60 % в Чили. Колебания уровня пользования в азиатских странах менее значительны: от 40 до 60 % в большинстве стран.

Пример 1.4 Домохозяйства: пользование финансовыми услугами – оценка обобщенного индикатора

Выводы о точном числе домохозяйств, пользующихся официальными финансовыми услугами, можно сделать только на основе опросов домохозяйств. Однако всего около 34 стран при опросах домохозяйств задают подобные вопросы, поэтому исследователи обращаются к индикативным критериям при оценке доли населения, пользующейся финансовыми услугами (оценки по странам – см. табл. А.1 в приложении).

Бек, Демиргюч-Кунт и Мартинес Периа (Beck, Demirguc-Kunt, and Martinez Peria, 2007b), использующие данные о кредитах и депозитных счетах, полученные от банковских регулирующих органов, отмечают значительные колебания этих индикаторов по странам (см. табл. А.2 в приложении). Так, в Австрии на каждого жителя страны приходится три депозитных счета, а на Мадагаскаре – 14 на каждую 1000 жителей. В Греции почти на каждого жителя приходится кредитный счет, в Албании – лишь четыре на каждую 1000 жителей. Такой коэффициент, как число депозитных и кредитных счетов на душу населения, возрастает вместе с доходом, хотя средний баланс по депозитному или кредитному счету по отношению к доходу на душу населения сокращается вместе с доходом, указывая, что в более развитых странах бедное население и малые предприятия имеют больше шансов воспользоваться этими услугами (рис. А и Б). Однако в развивающихся странах показатели значительно варьируют. Например, в Боливии средняя сумма кредита в 28 раз превышает ВВП на душу населения, в то время как в Польше составляет всего треть ВВП на душу населения. На Мадагаскаре средний баланс депозитного счета в девять раз превышает ВВП на душу населения, в то время как в Иране он равен 4 % от ВВП.

Эти агрегированные индикаторы интересны не только сами по себе: в отсутствие данных, полученных в ходе опросов домохозяйств, их еще можно использовать для прогнозирования доли домохозяйств, пользующихся банковскими счетами. Применяя метод регрессии при анализе отношения доли домохозяйств, имеющих депозитные счета (опираясь на данные, полученные в ходе опросов), к общему числу депозитных счетов и проникновения отделений, Бек, Демиргюч-Кунт и Мартинес Периа (Beck, Demirguc-Kunt, and Martinez Peria, 2007b) отмечают, что с помощью этого метода можно получить достаточно точную оценку реальной доли домохозяйств, имеющих депозитные счета (рис. В). Следовательно, с помощью агрегированных индикаторов можно получить оценки за пределами выборки доли домохозяйств, пользующихся банковскими счетами, хотя точность расчета, вероятно, будет невысокой.

Кристен, Джаядева и Розенберг (Christen, Jayadeva, and Rosenberg, 2004) параллельно собирали информацию об учреждениях, считающихся социально ориентированными или альтернативными финансовыми институтами, т. е. работающих с клиентами с низким доходом и не стремящихся получить максимальную прибыль (например, микрофинансовые учреждения, почтовые сберегательные банки, кредитные союзы, государственные сельскохозяйственные банки и банки развития), в то время как Пичи и Роу (Peachey and Roe, 2006) собирали данные об учреждениях, входящих в Международную ассоциацию сберегательных банков. Такая работа дает представление о финансовых услугах, предоставляемых различными поставщиками. Хонохан (Honohan, 2006) комбинирует данные из всех трех источников для оценки обобщенного индикатора доступа. Рассматривая данные о количестве счетов в финансовых учреждениях как долю населения и средний размер счета как долю ВВП на душу населения (и опираясь на расчетные значения там, где отсутствуют данные), он оценивает с помощью нелинейной регрессии взаимосвязь этих переменных и реальной доли домохозяйств, имеющих, согласно опросам, финансовые счета.

Там, где данные опросов отсутствуют, «прогнозируемую» долю домохозяйств получают с использованием метода регрессии. Следовательно, обобщенные индикаторы включают данные о домохозяйствах, пользующихся финансовыми счетами, полученные из опросов, и расчетные значения, полученные при отсутствии таких данных. С помощью этих индикаторов была создана карта (рис. 1.1), отражающая уровень пользования финансовыми счетами населением большинства стран мира.

Создание синтетических обобщенных индикаторов на основе опросов и агрегированных данных.

Эти обобщенные индикаторы демонстрируют, что доступ к финансам, а точнее, пользование финансовыми услугами, положительно, хотя и не очень тесно коррелирует с экономическим развитием и финансовым проникновением. Рассмотрим для начала корреляцию с экономическим развитием. Доля домохозяйств, имеющих счета в финансовых учреждениях, выше в более развитых странах и приближается к 100 % в наиболее богатых странах (рис. 1.2). Степень пользования финансовыми услугами круто возрастает по мере того, как ВВП на душу населения приближается к $10 000, и стремится к всеохватывающей при уровне доходов, превышающем $20 000. Однако при сходном уровне экономического развития страны демонстрируют значительные различия. В странах Западной Европы доля пользования финансовыми услугами, как правило, выше, чем в Великобритании или США, несмотря на примерно одинаковый уровень ВВП на душу населения. А в странах Южной Азии более высокая доля домохозяйств с низким доходом имеет счета в финансовых учреждениях, чем в странах Африки южнее Сахары.

Корреляция между финансовым доступом и экономическим развитием слабая, хотя и положительная.

Схожим образом индикаторы пользования финансовыми услугами демонстрируют положительную, но неполную корреляцию с индикаторами финансового проникновения, такими как уровень кредитования частного сектора по отношению к ВВП (рис. 1.3). Эта корреляция показывает, что доступ к финансам в действительности является отдельным аспектом: финансовое проникновение может быть глубоким, несмотря на то что проблема доступа к услугам будет не решена. Возьмем для примера Колумбию и Литву. Обе страны имеют примерно одинаковый уровень частного кредитования по отношению к ВВП, составляющий около 20 %, но в Литве имеют счета 70 % домохозяйств, а в Колумбии – лишь 40 %. И еще, свыше 85 % домохозяйств Эстонии и Швейцарии имеют счета, но финансовое проникновение в Эстонии находится на уровне около 20 %, в то время как в Швейцарии – свыше 160 %. Положительная, но неполная корреляция пользования финансовыми услугами с экономическим развитием и финансовым проникновением поднимает вопросы, касающиеся причин межстрановых различий в области пользования финансами и доступа к ним. Корреляция, возможно, также указывает на необходимость проведения политических реформ с целью повышения уровня финансового включения – к этому вопросу мы еще будем обращаться неоднократно.

Определение препятствий к доступу.

Важно рассматривать не только вопрос реального пользования финансовыми услугами, но и вопрос доступа в различных его аспектах. Информация о доступе и препятствиях к нему дает возможность лучше понять причины низкого уровня доступа и разработать политику, позволяющую заполнить пробелы (пример 1.5). Также важно оценить качество и критерии доступа. Например, услуги могут быть доступны, но не приспособлены для различных нужд, или пунктов обслуживания может быть слишком мало, или получение услуг может занимать много времени. Далее рассматриваются несколько аспектов доступа и показатели, соответствующие каждому из них.

Пример 1.5 Вывод индикаторов, отражающих ограничения доступа к депозитам, платежам и кредитованию

Финансовые услуги предоставляются в официальном и неформальном секторах экономики банками, почтово-сберегательными банками, кредитными союзами, финансовыми компаниями, микрофинансовыми учреждениями, а также целым рядом других официальных и полуофициальных небанковских институтов. Однако, учитывая дефицит данных о доступе, первые мероприятия по сбору данных проводились в коммерческих банках, являющихся основными институтами официального финансового сектора. (Надо сказать, что результаты политики, касающейся улучшения доступа, больше относятся к официальному финансовому сектору, учитывая, что возможности неформальных финансовых институтов увеличивать масштабы и удовлетворять финансовые потребности растущей экономики не ясны; см. пример 3.5 в гл. 3). Проведя опросы наиболее крупных банков (до пяти по стране) более чем в 80 странах, Бек, Демиргюч-Кунт и Мартинес Периа (Beck, Demirguc-Kunt, and Martinez Peria, 2007a) разработали индикаторы доступа для трех типов банковских услуг – депозитов, кредитов и платежей – по следующим трем аспектам: физический доступ, ценовая доступность и право на получение услуг (разбивка по странам – см. табл. A.4 – A.7 в приложении).

Такие препятствия, как наличие отделений, неснижаемый остаток по счету и кредиту, плата за обслуживание счета, сборы за проведение платежей, требования к документам и время на предоставление услуги, значительно различаются как в разных банках, так и в разных странах. При этом обнаружилась отрицательная корреляция между показателями, отражающими наличие препятствий, и реальным пользованием финансовыми услугами. Это подтверждает тезис, что препятствия к доступу могут лишать частных лиц возможности пользования банковскими услугами. Корреляция этих показателей с характеристиками стран имеет важное значение для политики расширения доступа.

Таковы результаты первых попыток документально зафиксировать препятствия к доступу по всему миру. Будущие исследования предусматривают более широкий охват стран и банков, а также выявление препятствий, вводимых небанковскими финансовыми организациями. И наконец, различия между городской и сельской местностью, а также такие характеристики клиентов, как пол и возраст, играют важную роль для дальнейшей работы. Группа Всемирного банка планирует расширить и обновить индикаторы, опираясь на разработанные банком Getting Finance.

Обратимся к проблеме географического доступа. Банки традиционно оказывают услуги через свои отделения. Следовательно, расстояние до ближайшего отделения или плотность отделений относительно населения может дать первое грубое представление о географическом доступе или отсутствии физических препятствий к доступу (Бек, Демиргюч-Кунт и Мартинес Периа (Beck, Demirguc-Kunt, and Martinez Peria), 2007b). Как известно, географический доступ отличается в разных странах. В Эфиопии, стране с низкими доходами, имеется одно отделение на 100 000 человек, в то время как в Испании – почти одно на каждую 1000 человек. Также в Испании имеется 79 отделений на 1000 км?, в то время как в редконаселенной Ботсване – одно отделение на 10 000 км?. Проникновение банкоматов по сравнению с проникновением отделений показывает еще больший разброс (рис. 1.4). Однако эти показатели дают лишь грубую картину географического доступа, поскольку отделения и банкоматы не распространены по стране равномерно, а, как правило, сконцентрированы в крупных и средних городах. Более точным измерением будет среднее расстояние от домохозяйства до отделения или банкомата, но эти данные получены лишь для очень небольшого числа стран. Тем не менее плотность отделений и банкоматов коррелирует с количеством кредитных и депозитных счетов и синтетическим обобщенным индикатором, представленным выше. Таким образом, можно сказать, что эти данные действительно отражают индикаторы доступа (проникновение отделений и банкоматов по странам – см. табл. А.3 в приложении).

Отсутствие физического доступа можно преодолеть с помощью новых технологий.

Когда основное внимание уделяется отделениям и банкоматам, прочие каналы обслуживания, которые стали играть большую роль в последнее десятилетие, нередко упускают из виду. Среди них офисы, не являющиеся отделениями, такие как нефинансовые корпорации, продающие банковские услуги от имени банков по корреспондентскому соглашению, и мобильные отделения, обслуживающие клиентов отдаленных районов. Удаленное финансовое обслуживание позволяет клиентам по телефону осуществлять платежи и даже подавать заявки на кредит. Электронные финансы позволяют клиентам получить доступ к услугам через Интернет. Если корреспондентские отношения и мобильные отделения помогают финансовым учреждениям расширить географический охват, то технологии платежей по телефону и электронные финансы были введены в первую очередь для того, чтобы уменьшить операционные издержки и сделать предоставление услуг более эффективным. Любой из каналов обслуживания может уменьшить стоимость доступа и, таким образом, потенциально увеличить число пользующихся финансовыми услугами.

Хотя межстрановых данных о важности альтернативных каналов обслуживания нет, недавний опрос на уровне банков, о котором речь шла в примере 1.5, в некоторой степени проливает свет на пользование ими. Изучая, принимают ли банки заявки на кредит в офисах, не являющихся отделениями, по телефону или через Интернет, Бек, Демиргюч-Кунт и Мартинес Периа (Beck, Demirguc-Kunt, and Martinez Peria, 2007a) получили данные, значительно отличающиеся в разных странах. Согласно полученным данным, клиенты банков Австралии, Чили, Дании, Греции, ЮАР и Испании могут подать заявку на кредит в офисах, не являющихся отделениями, по телефону или через Интернет. В отличие от них клиенты в Армении, Эфиопии, Непале, Сьерра-Леоне, Таиланде, Уганде и Замбии должны явиться в головной офис банка или в отделение, чтобы подать заявку на кредит. Хотя эта мера, конечно, не является единственным или даже наиболее важным фактором, определяющим успех, примечательно, что, например, в Чили открыто 418 кредитных счетов на 1000 человек, в то время как в Таиланде – всего 248.

Ограниченный географический или физический доступ к банку – лишь одно из препятствий, с которыми сталкиваются потенциальные клиенты. Еще одним важным препятствием к доступу могут стать требования к документам. Например, банки Албании, Чехии, Мозамбика, Испании и Швеции для открытия счета требуют в среднем предъявить лишь один документ, в то время как банки Бангладеш, Камеруна, Чили, Непала, Сьерра-Леоне, Тринидада и Тобаго, Уганды и Замбии – по меньшей мере четыре, включая удостоверение личности или паспорт, рекомендательное письмо, справку о доходах и документ, подтверждающий адрес постоянного места проживания (рис. 1.5). Учитывая низкую степень формализации во многих развивающихся странах, лишь небольшая доля населения может представить эти документы. Как известно, до 60 % населения Камеруна работает в неформальном секторе экономике и, следовательно, не могут предоставить справки о доходах. Жители сельских районов африканских стран южнее Сахары – 61 % всего населения – часто даже не могут предоставить официальное подтверждение адреса постоянного проживания. Ограничение доступа к банковским услугам клиентов, занятых в официальной экономике или общественной сфере, автоматически исключает значительную долю, если не большую часть, жителей многих стран с низким доходом. Изменение такого положения дел не вызовет сложности и вряд ли потребует значительных расходов

Отсутствие документов может стать препятствием, мешающим воспользоваться правом на получение услуги.

Пожалуй, еще более важным препятствием, чем физический доступ и отсутствие документов, является ценовая доступность. Плата за обслуживание счета в банке кажется непомерно высокой, если сравнить ее со средним ВВП на душу населения. Чтобы открыть чековый (операционный) счет в Камеруне, частному лицу нужно более $700: эта сумма превышает ВВП на душу населения страны. В среднем в 10 % стран нашей выборки для открытия чекового счета необходима сумма, равная не менее 50 % ВВП на душу населения.

Ценовые препятствия: сборы и неснижаемый остаток на счете.

Стоимость обслуживания счетов как процент ВВП на душу населения значительно различается в разных странах. В Уганде это 30 %, в то время как в Бангладеш клиенты не платят за годовое обслуживание счета. Неудивительно, что в Бангладеш на каждую 1000 человек приходится 229 депозитных счетов, тогда как в Уганде – всего 47. Межстрановые различия отражают и тот факт, что банковские сборы отличаются не так сильно, как доходы, в результате чего на плечи жителей бедных стран ложится большее бремя и доступ к финансам осложняется. Высокий неснижаемый остаток, необходимый для открытия и поддержания счета, так же как и высокая годовая плата могут стать препятствием для значительной части населения развивающихся стран. Чековые счета часто предлагаются в пакете с дорогостоящим овердрафтом, который может возникнуть случайно у лиц с низким и непостоянным доходом, что еще более увеличивает риски.

Если предположить (хотя и несколько произвольно), что малоимущие не могут тратить более 2 % своего годового дохода на финансовые услуги, то получается, что одни только сборы по чековым счетам не позволяют более 50 % населения таких африканских стран, как Кения, Малави и Уганда, открывать банковские счета (рис. 1.6)¹².

Услуги платежей – для оплаты счетов, а также внутренних и международных денежных переводов – важны для домохозяйств с низким доходом, но во многих странах эти услуги стоят слишком дорого. Например, стоимость перевода за рубеж $250 – типичной суммы денежного перевода – составляет 5–10 % этой суммы в половине стран, попавших в выборку, и варьирует от 30 центов в Бельгии до $50 в Доминиканской Республике (рис. 1.7). Сборы за операции через банкоматы (для сравнительно небольшой операции в размере $100) составляют более 40 центов в Пакистане и Нигерии и в среднем 10 центов во многих странах, в то время 50 % стран выборки предлагают пользоваться банкоматами бесплатно.

Отсутствие продуктов и услуг, подходящих для домохозяйств с низким доходом и микропредприятий, является еще одним препятствием для доступа к финансовым услугам. Наличие и ценовая доступность потребительских и ипотечных кредитов значительно варьируют в странах мира. Согласно данным по банкам Непала, минимальная сумма займа в 12 раз превышает ВВП на душу населения, в то время как в более богатых странах можно брать кредиты размером менее 10 % ВВП на душу населения. Ипотечные кредиты, если они существуют, могут облагаться высокими сборами и требовать высокого неснижаемого остатка на счете. Более того, обработка заявки на получение кредитной карты на Филиппинах составляет более 10 дней, в Пакистане на обработку заявки на потребительский кредит – более 20 дней, а в Чили заявка на ипотечный кредит обрабатывается более двух месяцев.

Отсутствие подходящих продуктов и услуг.

Опросы предприятий за последние 10 лет значительно расширили наши знания о схемах финансирования и ограничениях доступа для предприятий малого бизнеса, в том числе и для микропредприятий, в разных странах. В анализ были включены данные Региональной программы развития предприятий для стран Африки южнее Сахары, реализованной в 1990-е гг.; исследований деловой и предпринимательской среды, проводящихся в странах с переходной экономикой; Всемирного исследования деловой среды, проводившегося в 80 странах в 1999–2000 гг.; и Исследования инвестиционного климата, которое идет с 2002 г. (результаты имеются почти для 100 стран). Все эти исследования затрагивают микро-, малые и средние предприятия, не отраженные в официальных финансовых отчетах. В программы опросов был включен ряд вопросов о деловой среде, в которой работают предприятия, что дает возможность получить информацию, позволяющую понять взаимозависимость между финансированием, производительностью, ростом, финансовыми и институциональными препятствиями. Высказывались сомнения по поводу того, насколько хорошо эти опросы представляют предприятия каждой конкретной страны. Эти сомнения можно разрешить только с помощью данных переписи, которые в большинстве развивающихся стран отсутствуют. Но даже если такие данные есть, то они в основном характеризуют официальный сектор экономики, к которому во многих развивающихся странах относится лишь часть предприятий¹³.

Пользование финансами и доступ к ним.

В ходе этих опросов спрашивают, является ли доступ к внешним финансам и их стоимость препятствием для деятельности и роста предприятий, и более высокие цифры означают наличие более серьезных препятствий. В общем, предприятия малого бизнеса, участвовавшие и во Всемирном исследовании деловой среды, и в Исследовании инвестиционного климата, сообщили, что финансовые ограничения рассматриваются ими как одни из наиболее важных ограничений бизнеса, с которыми им приходится сталкиваться (рис. 1.8). Ответы значительно варьируют в зависимости от географического положения. Предприятия восточноазиатских и европейских стран в среднем считают финансирование не самым значительным ограничением, в то время как на Ближнем Востоке и в странах Африки южнее Сахары финансовые ограничения являются наиболее крупным препятствием. Ответы значительно разнятся и внутри регионов, особенно в Латинской Америке, на Ближнем Востоке и в Южной Азии. Например, для типичного чилийского предприятия ни доступ к финансам, ни стоимость финансирования не являются серьезными ограничениями для роста, в то время как типичное бразильское предприятие и то, и другое считает важным ограничением для роста.

Различия в восприятии финансового исключения.

Опросы показывают, что более 40 % крупных и чуть больше 20 % малых предприятий прибегают к внешнему финансированию при инвестиции в бизнес (рис. 1.9). У крупных предприятий внешнее финансирование составляет около 30 % новых инвестиций, а у малых – 15 %.

Банки являются наиболее распространенным источником финансирования.

В разных регионах пользование внешним финансированием различно. Так, некоторые предприятия Восточной Азии финансируют почти 60 % новых инвестиций за счет внешних источников. Внутри регионов также наблюдаются значительные различия: в то время как типичное предприятие на Филиппинах получает менее 8 % новых инвестиций из внешних источников, для предприятий Таиланда этот показатель равен в среднем 77 %. Как правило, источниками финансирования предприятий любого размера чаще всего выступают банки (рис. 1.10).