- устанавливает компетенцию каждого органа управления;
      - определяет порядок образования и деятельности органов управления АО;
      - предусматривает необходимость создания при определенных условиях дополнительных органов (ревизионная комиссия, счетная комиссия), чья деятельность является вспомогательной и способствует эффективной работе органов управления АО и защите интересов акционеров;
      - предусматривает возможность использования услуг сторонних организаций (независимого оценщика, аудитора).
      В АО создаются и действуют:
      - общее собрание акционеров;
      - совет директоров (наблюдательный совет);
      - исполнительный орган общества.
      Исключением является АО с числом акционеров - владельцев голосующих акций менее 50, в которых уставом может быть предусмотрено, что функции совета директоров выполняет общее собрание акционеров.
      Общее собрание акционеров является высшим органом управления акционерного общества. Посредством участия акционеры - владельцы голосующих акций реализуют свое право на участие в управлении АО. Собрание акционеров вправе рассматривать и принимать решения только по вопросам, отнесенным к его компетенции законом и уставом.
      Уставом общества компетенция общего собрания не может быть расширена по сравнению с компетенцией, установленной законом, но может быть сужена. Исключением является случай, когда число акционеров - владельцев голосующих акций менее 50. Совет директоров при этом отсутствует, и общее собрание принимает на себя часть вопросов исключительной компетенции совета директоров.
      Компетенция общего собрания - это допустимый перечень вопросов, которые собрание в соответствии с законом вправе рассматривать и принимать по ним решения. Компетенция общего собрания делится на исключительную и альтернативную.
      Исключительная компетенция - это часть вопросов компетенции собрания акционеров, которая не может быть передана исполнительным органам общества.
      Компетенция общего собрания состоит из организационных и имущественно-правовых вопросов.
      К организационным вопросам относится следующее:
      - внесение изменений и дополнений в устав, утверждение устава в новой редакции (кроме случаев, связанных с увеличением уставного капитала);
      - принятие решения по предложению совета директоров о реорганизации общества и назначении ликвидационной комиссии и утверждении промежуточного и окончательного балансов;
      - определение количественного состава совета директоров, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий;
      - определение количественного состава ревизионной комиссии, избрание ее членов и досрочное прекращение их полномочий;
      - утверждение аудитора общества;
      - избрание по предложению совета директоров членов счетной комиссии.
      К имущественно-правовым вопросам компетенции общего собрания можно отнести следующее:
      - принятие решения об увеличении или уменьшении уставного капитала;
      - принятие решения о консолидации и дроблении размещенных акций;
      - принятие решения о совершении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет свыше 50% балансовой стоимости активов общества на дату принятия решения о совершении такой сделки.
      Альтернативная компетенция - это часть вопросов компетенции собрания акционеров, которая может передаваться на решение другим органам управления.
      К альтернативным вопросам компетенции общего собрания относятся:
      - решение об участии в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, иных объединениях коммерческих организаций;
      - принятие решения о выплате дивидендов, утверждении их размера, формы выплаты по акциям каждой категории, определение даты их выплаты;
      - установление размеров вознаграждений и компенсаций членам совета директоров;
      - утверждение, внесение изменений и дополнений в Положение о ревизионной комиссии;
      - установление размеров вознаграждений и компенсаций членам ревизионной комиссии по рекомендации совета директоров;
      - принятие решения о проверке финансово-хозяйственной деятельности АО ревизионной комиссией.
      Таким образом, закон, расширив перечень вопросов, решения по которым могут приниматься только общим собранием акционеров, тем не менее предусматривает, что ряд вопросов компетенции общего собрания может передаваться на решение,
      во-первых, совета директоров общества:
      - увеличение уставного капитала,
      - образование и досрочное прекращение полномочий исполнительного органа;
      во-вторых, на усмотрение как совета директоров, так и исполнительного органа могут быть переданы общим
      собранием следующие вопросы:
      - приобретение размещенных акций,
      - участие в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, иных объединениях коммерческих организаций,
      - иные вопросы, которые закон относит к компетенции общего собрания.
      Вопросы, по которым общее собрание может принять решение, не могут быть расширены произвольно по усмотрению общего собрания.
      Совет директоров (наблюдательный совет) как орган управления обществом осуществляет общее руководство его деятельностью в пределах своей компетенции. Обязательно создание совета директоров в акционерных обществах с числом акционеров - владельцев голосующих акций более 50. В акционерных обществах с числом акционеров - владельцев голосующих акций менее 50 устав может предусматривать наличие совета директоров, в противном случае его функции осуществляет общее собрание.
      Основная задача совета директоров - выработка стратегической политики с целью увеличения прибыльности и обеспечения устойчивого финансово-экономического состояния общества, а также осуществление контроля за деятельностью исполнительных органов общества.
      К исключительной компетенции совета директоров относятся следующие вопросы:
      - определение приоритетных направлений деятельности АО;
      - принятие решения о созыве общего годового собрания:
      - принятие решения о созыве внеочередного общего собрания;
      - заключение договоров с единоличным и коллегиальным исполнительным органом;
      - утверждение итогов размещения дополнительных акций;
      - принятие решения о приобретении размещенных акций общества в случаях, не связанных с целевым уменьшением уставного капитала;
      - принятие решения о создании филиалов и открытии представительств общества, утверждение положений о них;
      - принятие решения об участии общества в других организациях;
      - принятие решения о заключении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность;
      - определение рыночной стоимости имущества, являющегося предметом крупной сделки;
      - определение рыночной стоимости имущества, вносимого в оплату дополнительно размещаемых акций и иных ценных бумаг.
      Альтернативная компетенция совета директоров - это вопросы, которые могут быть отнесены уставом в ведение общего собрания или исполнительных органов. Число данных вопросов ограничено законом и не может быть расширено. Это такие вопросы, как:
      - определение даты выплаты годовых дивидендов;
      - назначение единоличного исполнительного органа и членов коллегиального исполнительного органа, а также досрочное прекращение их полномочий;
      - заключение договоров с коммерческой организацией на исполнение функций исполнительного органа общества и др.
      Данные положения ограничивают вмешательство совета директоров в повседневную деятельность исполнительного органа общества, гарантируя его самостоятельность в выполнении поставленной перед ним задачи - получения обществом прибыли.
      Совет директоров ежегодно отчитывается перед общим собранием о своей деятельности. Решения общего собрания являются обязательными для них. Члены совета директоров должны действовать в интересах общества при осуществлении своих прав и исполнении обязанностей. Они несут ответственность перед акционерным обществом за убытки, причиненные обществу их виновными действиями (или бездействием), если иные основания или размер ответственности не установлены законодательством Российской Федерации.
      Акционерам предоставляется право на кумулятивное голосование.
      Законом допускаются две процедуры выборов членов совета директоров кумулятивное (совокупное) и раздельное голосование по каждому кандидату. Если количество акционеров - владельцев обыкновенных акций в обществе превышает 1000, то выборы совета директоров должны проводиться только кумулятивным голосованием.
      В случае кумулятивного голосования проводится одно голосование по всему списку кандидатов. На каждую голосующую акцию приходится количество голосов, равное числу членов совета директоров общества, определенному в уставе. Каждый акционер имеет количество голосов, равное произведению количества принадлежащих ему обыкновенных акций и числа вакансий в избираемый совет директоров. Он может распределить свои голоса между любым количеством выдвинутых кандидатов или отдать все голоса одному или не отдавать голоса ни одному из кандидатов.
      Рассмотрим пример, поясняющий процедуру кумулятивного голосования. Допустим, что общество состоит из 3 акционеров. Г-н X владеет 20, г-н У - 30, а г-ну Z принадлежит 50 обыкновенных акций общества. Уставом предусмотрено, что совет директоров состоит из трех членов. Каждый акционер выдвигает от своего имени по две кандидатуры. Таким образом, на три вакансии претендуют шесть соискателей. Акционер X будет располагать 60 голосами (20 акций х 3 вакансии), акционер У - 90 голосами, а акционер Z 150 голосами. Избранным в совет директоров считается кандидат, набравший большее относительно других число голосов. Если предположить, что акционеры X и У отдали все голоса одному из своих кандидатов, а акционер Z распределил голоса между своими кандидатами в пропорции: 30% - одному кандидату и соответственно 70% второму, то в итоге в совет директоров будут избраны по одному кандидату от каждого акционера, несмотря на то, что изначально каждый из них владел различным количеством акций.
      Таким образом, достоинства кумулятивного голосования состоят в том, что кумулятивное голосование:
      - представляет собой эффективный способ формирования совета директоров, так как для избрания претенденту необходимо лишь опередить других соискателей независимо от набранной им абсолютной суммы голосов;
      - снижает вероятность конфликтов внутри совета директоров, что способствует повышению стабильности в обществе;
      - позволяет акционерам с относительно небольшим числом акций избрать своих кандидатов в совет директоров, например, если группа акционеров, владеющая небольшим количеством обыкновенных акций, договорится и отдаст все свои голоса одному кандидату, то он сможет пройти в совет директоров, даже при участии в выборах
      владельцев крупных пакетов акций.
      Исполнительный орган осуществляет руководство всей текущей деятельностью акционерного общества. Исполнительный орган наделен так называемой остаточной компетенцией, т. е. вправе решать любые вопросы деятельности общества, которые законом не отнесены к исключительной компетенции общего собрания и совета директоров.
      Оперативное руководство деятельностью общества может осуществляться единоличным исполнительным органом (директором, генеральным директором) или параллельно единоличным исполнительным органом и коллегиальным исполнительным органом (правлением, дирекцией). Если в акционерном обществе создаются и единоличный, и коллегиальный исполнительный орган, то в уставе должна быть разграничена их компетенция, а функции председателя коллегиального исполнительного органа должен выполнять единоличный.
      Единоличный исполнительный орган в процессе руководства деятельностью общества без доверенности действует от его имени как вовне, совершая сделки, так и в рамках самого общества, издавая приказы и давая обязательные для работников общества указания. В обществе, где создан коллегиальный исполнительный орган, единоличный орган действует самостоятельно только в рамках своей компетенции, подчиняясь в остальном решениям коллегиального органа.
      Правление (дирекция) как коллегиальный исполнительный орган акционерного общества осуществляет текущее руководство деятельностью общества в пределах своей компетенции, определенной уставом, решениями общего собрания, внутренним документом общества, утверждаемым советом директоров. Работа правления возглавляется генеральным директором и контролируется советом директоров. Основной целью деятельности этого органа управления является увеличение прибыльности общества на основе проведения выбранной им экономической политики. Правление выступает от имени общества в суде и в отношениях с государственными органами, юридическими и физическими лицами.
      К полномочиям правления относится свободный выбор сферы деятельности общества в пределах, установленных уставом и решениями общего собрания.
      ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
      1. Перечислите основные вопросы системы управления общества, которые регулируются в Законе "Об акционерных обществах".
      2. Из каких основных элементов складывается система управления обществом?
      3. Что такое исключительная и альтернативная компетенция общего собрания акционеров?
      4. Перечислите основные функции совета директоров (наблюдательного совета).
      5. Объясните, как происходит кумулятивное голосование.
      131
      ГЛАВА 10.
      СИСТЕМА РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА
      ЦЕННЫХ БУМАГ И РОЛЬ ФКЦБ
      10.0 ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ, ЗАДАЧИ И ОБЪЕКТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ
      Создаваемая государством система регулирования рынка ценных бумаг является главным инструментом государственной политики на рынке ценных бумаг, основные задачи которой сформулированы в Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, утвержденной Указом Президента России № 1008 от 1 июля 1996 г.:
      * создание и обеспечение эффективного функционирования механизмов привлечения инвестиций в частный
      сектор российской экономики и, прежде всего, привлечение частных инвестиций на приватизированные предприятия.;
      * создание условий для финансирования дефицита государственного бюджета (прежде всего - федерального бюджета) на основе связанных с рынком ценных бумаг методов неинфляционного финансирования государственных расходов;
      * обеспечение условий и создание надежных механизмов инвестирования средств населения;
      * перестройка системы управления приватизированными предприятиями и создание института "эффективного собственника", повышение дисциплинирующего воздействия рынка ценных бумаг на администрацию российских компаний;
      * предотвращение социальных взрывов и конфликтов, могущих возникнуть в результате операций на рынке ценных бумаг путем защиты прав участников рынка ценных бумаг, и в первую очередь, прав инвесторов;
      * создание цивилизованного рынка и интеграция российского рынка ценных бумаг в мировой финансовый рынок, обеспечение самостоятельного места российского рынка ценных бумаг в системе международных рынков капиталов;
      * защита интересов и законных прав граждан, юридических лиц и государства на основе борьбы с суррогатами ценных бумаг, борьбы с мошенничеством и пресечения незаконной деятельности на фондовом рынке.
      Указанные задачи носят стратегический характер, комплиментарны и должны решаться комплексно, в увязке друг с другом. При их решении необходимо учитывать особенности рынка ценных бумаг как одного из основных механизмов аккумуляции и перераспределения инвестиционных ресурсов в народном хозяйстве: в основе функционирования рынка лежит добровольное вложение временно свободных денежных средств инвесторами в инструменты рынка ценных бумаг. По этой причине главной практической задачей государственного регулирования, от решения которой зависит само существование рынка, является обеспечение доверия инвесторов к рынку.
      Вместе с тем, хотя система регулирования рынка ценных бумаг несет значительную политическую нагрузку, она должна формироваться в четком соответствии с необходимостью обеспечить эффективное выполнение рынком ценных бумаг ряда экономических функций, определяющих экономические задачи регулирования рынка.
      Основной стратегической задачей всей системы государственного регулирования рынка является формирование и обеспечение неукоснительного соблюдения таких правил деятельности всех его субъектов, при которых рынок ценных бумаг наиболее эффективно выполняет свои основные макроэкономические функции - мобилизацию свободных ресурсов для развития экономики и формирование доходных и надежных инструментов сбережения для населения.
      Поскольку рынок ценных бумаг является одним из основных механизмов аккумуляции и распределения финансовых ресурсов, при формировании режима его регулирования необходимо также учитывать и комплекс конкретных экономических и политических задач государства, в частности, отражающих специфику начального этапа развития рынка, а также необходимость формирования государственного контроля, обеспечивающего прозрачность и управляемость финансовых потоков в государстве (понимаемую прежде всего как способность государства влиять на финансовые потоки в соответствии со своими приоритетами - например, приоритетами промышленной политики).
      Помимо общих макроэкономических функций, выполняемых рынком ценных бумаг, необходимо учитывать, что совокупность действующих на нем профессиональных участников сама по себе представляет чрезвычайно важную отрасль рыночной экономики, обеспечивающую значительное количество высокооплачиваемых рабочих мест и генерирующую значительные налоговые поступления. Таким образом, в задачи государственного регулирования входит также обеспечение развития рынка ценных бумаг как одной из важнейших отраслей сферы финансовых услуг, и сохранение национального контроля за этой отраслью. Основными практическими задачами развития этой отрасли как части национальной экономики являются:
      * стимулирование операций с российскими ценными бумагами в России (в противном случае - если операции с российскими ценными бумагами будут осуществляться главным образом за границей - возможности развития этой отрасли будут резко ограничены);
      * обеспечение конкурентоспособности российских финансовых институтов по отношению к иностранным финансовым институтам, действующим на российском рынке ценных бумаг.
      Решение указанных задач непосредственно связано с задачами технического регулирования рынка (поддержание оптимальных количественных и качественных параметров рынка) - мерами регулирования, направленными на обеспечение ликвидности ценных бумаг, сглаживание резких колебаний курсов ценных бумаг в результате спекулятивной игры (например, на основе ограничения возможностей дилеров привлекать заемные средства для финансирования спекулятивных операций). В ряду задач технического регулирования особое место занимает предотвращение системных кризисов, которые могут быть вызваны, например, сбоями в работе расчетных и клиринговых систем.
      В зависимости от специфики деятельности различных участников рынка органами государственного регулирования применяются различные методы как функционального, так и институционального регулирования.
      Методы институционального регулирования связаны, прежде всего, с регулированием финансового положения конкретных финансовых институтов и качеством управления ими. Институциональное регулирование, таким образом, направлено на предупреждение финансовой несостоятельности объектов регулирования, и по этой причине охватывает все аспекты деятельности конкретных организаций с точки зрения их влияния на финансовое положение объектов регулирования. К числу методов институционального регулирования относятся, например, установление требований к размеру собственных средств участников, регулирование структуры активов и пассивов, ограничение или запрещение участия в рискованных операциях, которые могут привести к финансовой несостоятельности объекта регулирования. Институциональное регулирование является основой регулирования банковской деятельности, однако широко применяется и на рынке ценных бумаг в тех случаях, когда специфика конкретных видов профессиональной деятельности делает необходимым контроль за финансовым положением участников для защиты интересов инвесторов и других субъектов фондового рынка. К числу таких видов деятельности относится, например, хранение и обслуживание ценных бумаг.
      В отличие от методов институционального регулирования, методы функционального регулирования связаны с установлением правил совершения определенных операций (т. е. выполнения определенных функций). Например, во многих странах действует законодательство, предусматривающее обязанность брокера в приоритетном порядке (по отношению к собственным операциям) исполнять заявки на покупку или продажу ценных бумаг, поступившие от клиентов. Требование вести учет клиентских ценных бумаг отдельно от своих собственных применяется в России по отношению ко всем финансовым институтам, принимающим на хранение и обслуживание ценные бумаги клиентов, и относится к методам функционального регулирования.
      Поскольку в большинстве случаев для зашиты интересов инвесторов на рынке ценных бумаг основной акцент делается имеет именно на то, как профессиональные участники обслуживают клиентов, а не на финансовое состояние профессиональных участников, именно методы функционального регулирования составляют основу регулирования рынка ценных бумаг. Этим обуславливается необходимость принятия детальных стандартов профессиональной деятельности, которые являются одним из основных инструментов регулирования рынка ценных бумаг.
      Поскольку методы функционального регулирования рынка, составляющие основу всей системы его регулирования, связаны с установлением правил совершения операций, они во многом смыкаются с вопросами деловой этики и обычаев делового оборота. Именно по этим вопросам интересы участников рынка и задачи государства по многим позициям совпадают, что позволяет использовать саморегулирование как метод оперативного решения текущих вопросов. Совпадение интересов государства и участников рынка существует прежде всего в сфере предупреждения и разрешения конфликтов между участниками, улучшения управления рисками, снижения возможностей для мошенничества и других противоправных действий, поддержки ликвидности и стабильности рынка, внедрения лучших стандартов профессиональной деятельности. Решение указанных задач на базе саморегулируемых организаций требует специализации последних по видам профессиональной деятельности, а характер решаемых задач - формирование стандартов профессиональной деятельности и принуждение к их исполнению - обуславливает необходимость отказа от принципа конкурентности в сфере саморегулирования.
      Несмотря на совпадение интересов участников и задач государства по многим вопросам регулирования рынка, это совпадение не является полным, и по значительному кругу вопросов требуется прямое государственное регулирование.
      К основным принципам регулирования относятся:
      1. Принцип государственного регулирования рынка ценных бумаг, который заключается в том, что вся система регулирования рынка (включая систему саморегулирования) создается государством, выполняющим универсальную функцию по защите граждан и их интересов, осуществляющим меры по защите прав участников рынка ценных бумаг на основе лицензирования и регулирования всех видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
      2. Принцип единства нормативной базы, режима и методов регулирования рынка на всей территории Российской Федерации.
      3. Принцип минимального государственного вмешательства и принцип максимального саморегулирования, который означает, что государство регулирует деятельность субъектов рынка лишь в тех случаях, когда это абсолютно необходимо, и делегирует часть своих нормотворческих и контрольных функций профессиональным операторам рынка ценных бумаг, организованным в саморегулируемые организации.
      4. Принцип равных возможностей, означающий:
      * стимулирование государством конкуренции на рынке ценных бумаг через отсутствие преференций для отдельных участников рынка;
      * равенство всех участников рынка ценных бумаг перед органами регулирования рынка;
      * гласное и конкурсное распределение государственной поддержки различных проектов на рынке ценных бумаг;
      * отсутствие преимуществ для государственных предприятий, функционирующих на рынке ценных бумаг, перед коммерческими;
      * запрет для государственных органов давать публичные оценки профессиональных участников рынка;
      * отказ от государственного регулирования цен на услуги профессиональных участников рынка (кроме компаний - реестродержателей).
      5. Принцип преемственности в развитии системы регулирования рынка, который заключается в эволюционном, планомерном характере ее развития, следовании установленным долгосрочным ориентирам государственной политики в этой сфере, предоставлении возможностей адаптации к изменениям в системе регулирования рынка для всех субъектов регулирования.
      6. Ориентация на мировой опыт и учет тенденции глобализации финансовых рынков означает следование рекомендациям Группы 30 с целью создания цивилизованного и конкурентоспособного рынка ценных бумаг, а также разработку взвешенной политики по отношению к иностранным инвесторам и иностранным участникам российского рынка ценных бумаг.
      Несмотря на то, что государство будет стремиться передать возможно большую часть функций по регулированию рынка саморегулируемым организациям, именно система прямого государственного регулирования несет основную нагрузку в решении задач регулирования рынка в целом и является основой всей системы регулирования. При этом к числу основных принципов государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся:
      * Функциональное регулирование в сочетании с методами институционального регулирования по вопросам организации контроля и надзора за деятельностью участников рынка;
      * Использование механизмов саморегулирования рынка, создаваемых при помощи и под контролем государства;
      * Распределение полномочий по регулированию рынка между госведомствами на основе жесткой ответственности за результаты;
      * Приоритет защиты мелких инвесторов и населения, всех форм коллективных инвестиций при развитии системы регулирования рынка;
      * Приоритет в развитии инфраструктурных организаций;
      * Максимальное разделение рисков;
      * Предотвращение или частичное снятие конфликтов интересов на основе регулирования вопросов совмещения видов профессиональной деятельности.
      К основным объектам регулирования (участникам рынка ценных бумаг) относят:
      1. Эмитентов ценных бумаг и организации, привлекаемые эмитентами для исполнения своих обязанностей перед инвесторами (включая регистраторов, аудиторов, платежных агентов и т. д.).
      2. Профессиональных посредников, действующих на рынке ценных бумаг, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг (включая брокерскую, дилерскую, депозитарную и иные виды
      деятельности). Среди профессиональных участников рынка ценных бумаг особую роль играют
      инфраструктурные организации (фондовые биржи и другие организаторы торговли, расчетные и клиринговые
      организации).
      3. Инвесторов и организации, профессионально занимающиеся управлением инвестициями.
      4. Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.
      В основе регулирования всех видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (2-я группа) и деятельности по управлению инвестициями лежит лицензирование указанных видов деятельности (см. главу 15). Следует отметить, что лицензирование в широком смысле не сводится к однократному акту выдачи лицензии тому или иному участнику рынка. Речь должна идти о систематических проверках деятельности участников рынка на предмет выполнения требований, вытекающих из обладания лицензией на ведение конкретной профессиональной деятельности.
      Прямое регулирование деятельности большинства участников рынка входит в компетенцию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России).
      Регулирование деятельности ряда участников рынка (например, коммерческих банков, страховых компаний или негосударственных пенсионных фондов), полностью или частично (в отдельных аспектах их деятельности) отнесено к компетенции других ведомств. В итоге совокупное регулирование рынка ценных бумаг в России осуществляется несколькими органами, в компетенцию которых входят разные аспекты. Этими органами, помимо ФКЦБ, являются: Центральный банк России (ЦБР), Министерство финансов России (Минфин), Антимонопольный комитет, Госналогслужба России и другие органы.
      Участие различных ведомств в регулировании деятельности субъектов рынка ценных бумаг строится на основе предусмотренного законодательством обязательного согласования всех нормативных актов по вопросам рынка ценных бумаг всех органов государственной власти и управления, принимаемых ими в пределах своей компетенции, с ФКЦБ России.
      ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
      1. Перечислите основные задачи создаваемой в России системы регулирования рынка ценных бумаг.
      2. Каковы экономические функции системы регулирования рынка?
      3. Почему необходима система государственного контроля рынка ценных бумаг?
      4. Опишите методы технического, институционального и функционального регулирования рынка.
      5. Перечислите основные принципы регулирования рынка.
      10.1 ФУНКЦИИ И ПРАВА ФКЦБ
      Для обеспечения государственного регулирования на рынке ценных бумаг, а также отношений, складывающихся в процессе обращения ценных бумаг, пресечения злоупотреблений и нарушений прав акционеров Указом Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063 "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" была создана Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ (ФКЦБ). Указом Президента от 27 февраля 1995 г. № 202 статус ФКЦБ был приравнен к статусу федерального министерства.
      Развернутое описание функций и прав ФКЦБ России содержится в Федеральном законе "О рынке ценных бумаг" и Положении об ФКЦБ России, утвержденном Указом Президента Российской Федерации № 1009 от 1 июля 1996 года "О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг".