FOREX. Теория, психология, практика

Циклическая безработица является главной формой безработицы, когда число рабочих мест оказывается меньше числа безработных. Другими словами, циклическую безработицу называют безработицей спроса.

Циклическая безработица вызывается повторяющимися спадами в экономике страны, спадом промышленного производства, уменьшением спроса на определенные товары и услуги и т. д. При циклической безработице экономике свойственны фазы оживления и подъема, когда появляются новые рабочие места и безработица уменьшается.

Сезонная безработица обусловлена временным колебанием в объеме производства определенных отраслей: сельское хозяйство, строительство, промыслы, в которых в течение года происходят резкие изменения спроса на труд. Например, отдельные предприятия и граждане могут интенсивно работать лишь несколько недель или месяцев в году, резко сокращая свою деятельность в остальное время. Для этих предприятий свойственны массовые наборы кадров в период напряженной работы, а по ее выполнению – массовые увольнения.

Сезонная безработица имеет устойчивый характер, ее нетрудно прогнозировать, так как она повторяется из года в год.

Безработица является характерной чертой рыночной экономики. Уровень и масштабы безработицы – это один из важнейших показателей состояния рынка труда и развития экономики страны. Средний уровень безработицы в экономически развитых странах в 2011 г. составил приблизительно 8–9 % всей рабочей силы.

На сегодняшний день ставка безработицы измеряется в процентах, и данные о ее изменении публикуются ежемесячно.

Реакция рынка на этот индикатор весьма ощутима: растет безработица – курс национальной валюты снижается.

Рост показателя безработицы – это плохо, так как высокая безработица вызывает социальную напряженность, снижает доходы и уровень жизни населения, ведет к прямому падению покупательного и инвестиционного спроса.

Кроме того, в большинстве развитых стран государственное регулирование занятости и помощи безработным включает подготовку и переподготовку рабочей силы, создание дополнительных рабочих мест, содействие найму, выплату пособий по безработице, страхование безработицы. Все эти программы поддержки безработных вынуждают правительства развитых стран наращивать государственное финансирование (в случае с США речь идет о сотнях миллиардов долларов) на рынке труда.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС (Balance of Payments) – это балансовый счет международных операций, включающий в себя записи всех платежей, поступающих в данную страну из-за границы, и денежных платежей данной страны другим странам за тот или иной период (год, квартал, месяц). Платежный баланс составляется в национальной или иностранной валюте по форме, рекомендованной Международным валютным фондом.

Платежный баланс включает в себя все сделки между страной и остальным миром, куда входят платежи и поступления по внешнеторговым операциям (торговый баланс), услугам (международные перевозки, страхование и пр.), неторговым операциям (содержание представительств, международный туризм и пр.), проценты по кредитам, доходы и платежи по инвестициям.

Все показатели валютных потоков по операциям принято обозначать как платежи и поступления.

Основными операциями поступления являются поступления от экспорта товаров, услуг, доходы от зарубежных инвестиций и приобретение зарубежными фирмами внутренних активов страны.

Основными операциями платежей является оплата импорта товаров, услуг, выплаты доходов по зарубежным инвестициям в данную страну и приобретение резидентами иностранных активов.

Платежный баланс может быть сведен с положительным и отрицательным сальдо.

Положительное сальдо платежного баланса свидетельствует о том, что государство заработало больше валюты, чем потратило, и за счет этого произошло увеличение валютных резервов, а следовательно, это увеличило рост обменного курса валюты.

Отрицательное сальдо платежного баланса, то есть его дефицит, свидетельствует о том, что страна получила меньше иностранной валюты, чем израсходовала, вызвав тем самым сокращение официальных резервов и снижение курса национальной валюты.

Отсюда следует, что рост дефицита платежного баланса снижает курс национальной валюты.

Публикация данных по платежному балансу оказывает умеренное влияние на движение валюты, рынок придает значение этому индикатору только в том случае, если он существенно отличается от прогнозов.

Дефицит платежного баланса может образовываться в значительной мере вследствие дефицита торгового баланса, поскольку он является составной частью платежного баланса.

ТОРГОВЫЙ БАЛАНС (Trade Balance) – это часть платежного баланса, отражающая соотношение между суммой цен товаров, вывезенных за пределы данного государства, и суммой цен товаров, ввезенных на территорию этого государства, то есть разницу между экспортом и импортом.

Сальдо торгового баланса можно определить простой формулой: Торговый баланс = Экспорт – Импорт.

Положительное сальдо (профицит) торгового баланса говорит нам о том, что стоимость вывезенных товаров превышает стоимость ввезенных (то есть экспорт больше импорта), а это означает, что экспортеры, получая выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную, тем самым способствуя росту национальной валюты и успешному развитию экономики страны (увеличение экспорта улучшает конкурентные позиции страны на мировом товарном рынке, а растущий спрос со стороны иностранных государств способствует росту ее экономики). Показатель чистого экспорта является одним из слагаемых валового внутреннего продукта (ВВП), поэтому неожиданное увеличение/уменьшение дефицита торгового баланса может приводить к пересмотру оценки ВВП в сторону понижения/повышения.

Отрицательное сальдо (дефицит) торгового баланса случается тогда, когда стоимость ввезенных товаров превышает стоимость вывезенных (то есть импорт больше экспорта). Это говорит нам о том, что импортеры вынуждены продавать национальную валюту в обмен на иностранную для закупок зарубежных товаров, что ведет к росту внешней задолженности страны и снижению курса национальной валюты. Отсюда следует, что рост дефицита торгового баланса снижает курс национальной валюты.

Торговый баланс – экономический индикатор, который оказывает значительное влияние на рынок, так как является одним из самых важных показателей успешности экономики страны.

ИНФЛЯЦИЯ (Inflation) – это дисбаланс совокупного спроса и совокупного предложения, проявляющийся в общем, непрерывном росте цен на товары и услуги.

Инфляция спроса – это когда равновесие спроса и предложения нарушается со стороны спроса, то есть рост денежных доходов превышает возможности экономики в удовлетворении растущего спроса на товары и услуги и цены на них растут. Другими словами, инфляцию спроса можно охарактеризовать фразой: «Слишком большое количество денег охотятся за слишком малым количеством товаров».

При инфляции спроса растут:

• государственные расходы (военные и социальные заказы), для финансирования которых государство прибегает к денежной эмиссии;

• инвестиции;

• спрос на товары длительного пользования;

• занятость и заработная плата населения.

Инфляция предложения – это когда нарушение равновесия спроса и предложения происходит из-за роста издержек производства. При инфляции предложения происходит сокращение реального объема национального производства, удорожание сырья и энергоносителей, увеличиваются цены, уменьшается предложение товаров и услуг, преобладает монопольная практика ценообразования.

Инфляция является важнейшим показателем развития экономических процессов в стране. Рост инфляции или рост ее показателей (индексов потребительских и оптовых цен) ведут к снижению курса национальной валюты. Это связано с тем, что высокая инфляция влечет за собой повышение процентной ставки, снижает эффективность производства и определяет перераспределение капитала от производства к посредникам.

Плюс ко всему высокая инфляция может уничтожить выгоду от вложений в государственные ценные бумаги (процентные ставки по таким бумагам фиксируются на момент их выпуска в обращение), которые являются очень чувствительными к инфляции. Влияние инфляции на рынки государственных ценных бумаг легко передается тесно связанным с ними валютным рынкам; сброс облигаций, номинированных в некоторой валюте, произошедший по причине роста инфляции, приведет к избытку на рынке наличных средств в этой валюте, а следовательно, к падению ее обменного курса.

Современная инфляция носит всеобщий мировой характер. Для современных экономик, в которых роль денег исполняют обязательства, не имеющие собственной стоимости (фиатные деньги), умеренная инфляция считается нормой и находится обычно на уровне до 10 % в год.

Если же уровень инфляции выше 10 % в год, то это свидетельствует об экономических проблемах в государстве.

Уровень инфляции обычно немного увеличивается в конце года, когда растет уровень потребления товаров и услуг населением и уровень расходов корпораций.

Основными показателями инфляции во всех странах являются: индекс потребительских цен и индекс цен производителей.

ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН (Consumer Price Index – CPI) – это основной показатель инфляции, он измеряет изменение цен товаров и услуг, входящих в фиксированную потребительскую корзину. В потребительскую корзину включают основные группы товаров и услуг, необходимых для более-менее комфортного проживания человека в течение года.

К примеру, потребительские корзины разных стран включают в себя расходы не только на продукты питания, одежду, образование, транспорт, топливо, медицинские услуги, но и на досуг, мобильные телефоны, цифровое радио, стоимость жилья и т. п. Для справки и сравнения: например, потребительская корзина в Германии состоит из 475 наименований товаров и услуг, в Англии – из 350, в США – из 300, в России – из 83.

Изменение стоимости потребительской корзины за период (месяц, год) позволяет подсчитать индекс инфляции.

CPI публикуется ежемесячно. Обычно учитываются изменения по отношению к предыдущему месяцу. Индекс потребительских цен считается одним из самых важных инфляционных показателей и имеет очень высокую значимость для национальной валюты. Его отклонения на 0,2 % от ожидавшегося значения бывает достаточно, чтобы вызвать заметную реакцию валютного рынка.

ИНДЕКС ЦЕН ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ (ОПТОВЫХ ЦЕН) (Producer price index – PPI) – это индекс изменения производственных цен на оптовые партии промышленных товаров. PPI охватывает все стадии производства: сырье, промежуточные циклы, готовую продукцию, а также все сектора: промышленность, добычу, сельское хозяйство.

Отличие РРI от CPI состоит в том, что он охватывает только товары на оптовом уровне их реализации.

Индекс цен производителей является одним из ключевых показателей инфляционного давления. На валютный рынок оказывает ограниченное влияние, но в условиях ожидания повышения процентных ставок его рост приводит к росту национальной валюты.

ДЕНЕЖНАЯ МАССА (monetary, money stock) – это совокупность всех наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, которыми располагают частные лица, институциональные собственники и государство.

Денежная масса – это индикатор, относящийся к группе инфляционных показателей. Количество денег, находящихся в обращении, является одним из факторов, формирующих валютный курс. Растут показатели по денежной массе – снижается валютный курс. Это связано с тем, что избыток валюты создает ее повышенное предложение на международном валютном рынке и вызывает снижение ее курса. Соответственно, дефицит валюты при наличии спроса на нее приведет к росту курса.

Для анализа количественных изменений денежной массы за определенный период и на определенную дату используются показатели денежных агрегатов.

Денежные агрегаты (Моnеtагу Аggгеgаtеs) – это компоненты (части) денежной массы, объединяющие определенные виды денег и денежных активов (документов), отличающихся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги.

Состав денежных агрегатов различен по странам, но их общий смысл вполне аналогичен, поскольку зависит от уровня развития денежного рынка и кредитных отношений.

Здесь я приведу пример четырех денежных агрегатов, которые используются в американской банковской системе.

Денежный агрегат М1 – наиболее узко определяемый показатель денежной массы, который включает наличные деньги в обращении (монеты и бумажные деньги), дорожные чеки, депозиты до востребования, прочие чековые депозиты.

Денежный агрегат М2 включает все части М1 и плюс сберегательные депозиты, срочные счета в банках до 100 000 долларов США, однодневные долларовые депозиты для резидентов США, а также акции взаимных фондов денежного рынка. Граница между М1 и М2 довольно условна, вследствие чего сегодня в США в качестве главного индикатора денежной массы рассматривают М2.

Денежный агрегат М3 включает все компоненты М2 плюс срочные депозиты свыше 100 000 долларов США и срочные соглашения о продаже и последующем выкупе ценных бумаг, а также депозиты американцев в банках Англии и Канады, в зарубежных филиалах американских банков, другие долгосрочные депозиты.

Особый агрегат L объединяет все предыдущие и иные ликвидные активы (объем наличных денег, вкладов и ценные бумаги).

Данные по денежным агрегатам публикуются еженедельно.

На сегодняшний день во всех развитых странах денежная масса находится под контролем центральных банков, которые являются бесприбыльными организациями, обеспечивающими денежную массу без цели максимизации прибыли от производства денег.

РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ (Retail Sales) – показатель, который определяет уровень объема продаж в сфере розничной торговли.

Розничные продажи – основной индикатор спроса и затрат потребителя, так как если у потребителя есть спрос и он располагает большим доходом, то ему будет предложено больше товаров как собственных, так и иностранных производителей.

Отчет о результатах продаж в розницу является показателем общей выручки, полученной в результате продаж потребительских товаров, среди которых около 40 % потребительских издержек приходиться на долю товаров длительного пользования (бытовые товары, автомобили) и около 60 % на долю товаров недлительного пользования.

Этот индикатор разделяют на «продажи автомобилей» и «продажи всего остального». Так как количество проданных автомобилей является очень изменчивой величиной, то наиболее верную информацию несет в себе та часть индикатора, в которой не учитываются «продажи автомобилей».

Влияние на рынок этого индикатора может быть довольно значительным при выходе неожиданных показателей. Но обычно рост розничных продаж влечет за собой рост национальной валюты. Это связано с тем, что рост объема розничных продаж является положительным фактором для развития экономики и оказывает значительное влияние на ВВП, так как при вычислении ВВП розничным продажам отводится примерно две трети от общего объема.

На основе этого индикатора рассчитывается в том числе индекс потребительских цен. Измеряется этот показатель в процентах, выходит ежемесячно.

ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО (Housing Starts) – строительство жилых зданий и комплексов.

Индикатор показывает оптимизм потребителей в секторе недвижимости и строится на базе расчета нескольких факторов, к которым относятся продажи новых домов, ожидаемые продажи в ближайшие полгода, а также количество предполагаемых покупателей.

Индикаторы жилищного строительства имеют сдержанное влияние на рынок, но могут приобретать для валютного рынка более высокое значение в периоды экономических циклов, сопровождающихся спадом или подъемом экономики в стране. Высокие данные по началу строительств домов показывают сильную экономику, а это значит, что рост жилищного строительства благоприятствует росту национальной валюты.

Кроме того, прослеживается взаимосвязь между жилищным строительством и уровнем процентных ставок в стране, которые, в свою очередь, влияют на уровень процентных ставок по жилищным кредитам.

Данные по жилищному строительству публикуются ежемесячно.

ВЕЛИЧИНА ЗАКАЗОВ (Orders) – показатель, в основе которого лежит динамика изменения заказов на товары длительного (автомобили, мебель, стройматериалы, ювелирные изделия, бытовая техника и электроника со сроком использования более трех лет) и кратковременного пользования (одежда, продукция легкой промышленности).

Этот индикатор оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост заказов приводит к росту национальной валюты только при большом объеме заказов на дорогостоящие предметы. Именно большие объемы свидетельствуют о том, что потребитель готов тратить деньги, и эта готовность потребителя стимулирует производство, а следовательно, и другие показатели национальной экономики.

Данные по заказам публикуются ежемесячно.

ИНДЕКС ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА (Industrial Production, IP) – показатель динамики объема (роста или спада) производства в промышленности, добывающих и потребляющих отраслях, определяемый в виде текущего объема производства в денежном выражении к объему промышленного производства в предыдущем или другом базисном году.

Индикатор отражает рост промышленного производства и коммунальных услуг в стране без учета сектора строительства.

Индекс промышленного производства является одним из главных индикаторов, отражающих состояние национальной экономики; 39 % индекса основывается на физических данных объема производства, остальная часть индекса базируется на отработанных часах занятых в производстве работников и данных по затраченным энергоносителям.

Индекс промышленного производства является важным показателем для валютного рынка и оказывает на него значительное влияние. Рост промышленного производства приводит к росту национальной валюты. Это связано с тем, что рост промышленного производства приводит к увеличению спроса на рабочую силу, что способствует падению безработицы, также рост индекса IP влияет на доходы компаний, ВВП, фондовые индексы и т. п. В целом рост индекса промышленного производства означает укрепление экономики внутри страны и усиление ее позиций на мировом рынке.

Данные по этому индикатору публикуются ежемесячно.

Существует еще множество различных экономических показателей (индекс деловой активности, запасы нефти, расходы на строительство, личные расходы, приток капитала и т. д.), но все они являются менее значимыми для рынка и рассматриваются только в совокупности с другими экономическими показателями.

Следует помнить, что фундаментальные факторы оказывают ожидаемое влияние на рынок и их применение должно быть осторожным, так как абсолютно точных прогнозов в экономике не существует. Плюс ко всему следует оценивать общую экономическую и политическую обстановку в стране и мире и помнить, что одни и те же фундаментальные факторы в разных политических и экономических условиях могут по-разному влиять на рынок. Валютный трейдер не должен воспринимать ни один фундаментальный фактор как стопроцентную гарантию нужного изменения валютного курса. Для более точного прогнозирования движения валюты трейдеру необходимо успешно использовать не только методы фундаментального, но и технического анализа рынка.

Глава 4. Технический анализ рынка

Технический анализ – это исследования динамики рынка, чаше всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен.

Это определение технического анализа, данное Джоном Мерфи, лучше всего поясняет суть данного понятия.

На сегодняшний день основными задачами технического анализа являются:

1. Адекватная и объективная оценка ситуации на рынке с помощью различных графиков (линейный, столбиковый (бары), «японские свечи», «крестики-нолики») или индикаторов.

2. Прогнозирование цен и определение точек открытия и закрытия позиций.

3. Правильная оценка рисков.

4. Рациональное управление капиталом.

5. Разработка собственной прибыльной стратегии торговли.

К трем основным принципам технического анализа относятся:

1. Цена учитывает всё. То есть в рыночной цене уже учтены все факторы экономического, политического и психологического значения, влияющие на ее изменение.

2. Цена движется в одном направлении. Это означает, что цены двигаются не просто случайным образом, а в определенных направлениях (трендах).

3. История повторяется. Это утверждение базируется на том, что все факторы законов экономики, физики и человеческой психологии отображаются на графиках цен и что они неизменно действовали в прошлом, работают в настоящем и будут в той же степени применимы в будущем.

Итак, из всего вышесказанного следует, что технический анализ с помощью графиков и индикаторов позволяет нам объективно оценить ситуацию на рынке.

График – это инструмент технического анализа, который наглядно показывает все изменения, происходящие на рынке в каждый конкретный момент времени. Известно, что для любого человека анализировать графическую информацию легче, чем текстовую, именно поэтому график является для трейдера одним из самых важных, а зачастую и самым информативным инструментом технического анализа. Прежде чем начать анализировать рынок, каждый трейдер обращается именно к графическому изображению рынка. На сегодняшний день в России среди трейдеров популярен график «японские свечи», так как именно он является самым наглядным, информативным и содержательным. Плюс ко всему этот график легко совместим с другими методами и индикаторами, используемыми для анализа рынка, среди которых: линии тренда, линии поддержки/сопротивления, скользящие средние, индикатор Ишимоку, индикатор MACD, линии Боллинджера, «Аллигатор», стохастический индикатор и т. д. и т. п. (всего известно более 150 различных индикаторов). Естественно, что использовать большое количество индикаторов неудобно, поэтому у каждого трейдера должен быть набор только из тех инструментов технического анализа, которые дают ему наиболее полное понимание текущей ситуации на рынке. Для меня самыми важными компонентами технического анализа рынка являются цена, объем торгов, тренд, линии поддержки/сопротивления, торговый диапазон и комбинации «японских свечей».

Понятие и суть цены, спроса и предложения, их взаимосвязь были более подробно рассмотрены в главе «Экономические законы на FOREX». Здесь хотелось бы добавить, что обычно на графиках для любого периода времени (минута, час, день, неделя, месяц, год) каждый трейдер видит, анализирует и принимает решение по входу/выходу из сделки, опираясь на четыре основных значения цены:

• цена открытия (Open, O) – первая цена периода;

• максимальная цена (High, H) – наибольшая цена за период;

• минимальная цена (Low, L) – наименьшая цена за период;

• цена закрытия (Close, C) – последняя цена периода.

Считаю, что цена – это самое важное, то, на что мы должны обращать внимание в первую очередь. Цена – это ориентир всегда и везде. И в повседневной жизни, и на рынке FOREX. Хорошим и легким графиком для анализа и считывания цен является график «японские свечи».

«Японские свечи» как инструмент технического анализа использовались на протяжении столетий, они впитали в себя философию Востока. Одним из первых, кто начал предсказывать движение цен в будущем, основываясь на прошлых ценах, был легендарный японец Мунехиса Хомма, который в 1755 г. издал первый в мире учебник по техническому анализу. Написан он был в стихах и назывался «Санен Кинсен Хороку», что можно перевести как «Фонтан из золота – рассказ трех обезьян о деньгах».

Давайте рассмотрим график «японских свечей», который показан на рис. 1. На графике мы видим, что диапазон между ценами открытия и закрытия временного периода представлен телом определенного цвета, обычно белый цвет тела (бычья свеча) говорит нам о том, что цена закрытия выше цены открытия, а черный (медвежья свеча) – что цена закрытия ниже цены открытия временного периода. «Тени» изображены в виде линий над телом и под телом, их окончания свидетельствуют о максимальных и минимальных значениях цены (экстремумах) за период.

Комбинации «японских свечей», которые используются мной в анализе рынка и которые показывают разворот медвежьего или бычьего тренда, очень хорошо и кратко представлены в книге Эрика Наймана «Малая энциклопедия трейдера». Они будут приведены мной в конце книги в разделе «Приложения».

^{Рис. 1. «Японская свеча» в деталях}

«Японские свечи» как метод технического анализа очень интересен с точки зрения психологии и анализа текущего состояния рынка, его можно использовать как самостоятельный метод, но все-таки более полную информацию о рынке, а также хорошую точку входа и выхода из сделки этот метод способен дать, только если его использовать вместе с другими методами технического анализа.

Тренд или тенденция (от лат. tendo – направляю, стремлюсь) – это однонаправленное движение цены, которое действует на рынке в течение определенного периода времени.

На сегодняшний день известно много крылатых выражений о тренде. Есть как сторонники, так и противники анализа и работы по трендам. Я скорее отношусь к сторонникам и для меня фраза «the trend is your friend» («тренд ваш друг») является абсолютно верной и правильной. В этой фразе я увидел для себя смысл, прежде всего потому, что не только к тренду, но и ко всему рынку отношусь как к другу. Тренд действительно способен стать вашим другом. Ведь если поразмышлять, то кого мы чаще всего называем своим другом? Незнакомого прохожего мы вряд ли им назовем. Друг для любого из нас – это человек, которого мы хорошо знаем, которому прощаем его недостатки и ценим его достоинства. Друг это тот, кому мы доверяем и знаем его повадки, чувствуем его настроение. Мы всегда можем увидеть, что происходит с нашим другом, и стараемся оценивать ситуацию правильно, то есть либо ободрить друга, либо дать ему побыть одному, успокоиться и дождаться момента, когда он позовет нас к себе. То же самое и с трендом. Если вы хотите, чтобы тренд стал вашим настоящим другом, вы должны его изучить, понять и почувствовать.

Итак, есть основные знания о тренде, которые мы должны усвоить для правильного его анализа:

1. Существует три типа трендов.

• Восходящий или бычий при котором цены движутся вверх. Восходящий тренд характеризуется тем, что рост цены сильнее и продолжительнее, чем падение. При восходящем тренде каждая последующая вершина и каждая впадина выше предыдущей. Обычно самым простым инструментом для определения тенденции являются линии тренда (линии спроса и предложения). Для восходящего тренда (спроса) – это прямая линия, которая проводится вверх слева направо через последовательно возрастающие точки спадов и находится ниже ценового графика (рис. 2). Чтобы правильно провести линию восходящего тренда, нужно внимательно всмотреться в график и распознать там признаки наличия тренда в виде двух точек спада, но для лучшего подтверждения силы и истинности тренда это должны быть три и более точки, из которых каждая последующая точка спада должна быть выше предыдущей.

^{Рис. 2. Восходящий тренд}

Линия восходящего тренда может выступать в роли линии поддержки.

• Нисходящий или медвежий – движение цены направлено вниз. Нисходящий тренд характеризуется тем, что падение цен сильнее и продолжительнее, чем рост. При нисходящем тренде каждая последующая вершина и каждая последующая впадина ниже предыдущей. Линия нисходящего тренда (предложения) проводится вниз слева направо над последовательно снижающимися вершинами и находится выше ценового графика (рис. 3). Так же, как и линия восходящего тренда, она может опираться минимум на две, а лучше на три и более пиковые точки, каждая из которых должна быть ниже предыдущей.

^{Рис. 3. Нисходящий тренд}

Линия нисходящего тренда может выступать в роли линии сопротивления.

• Боковой или флэт, при котором определенного направления движения цены ни вверх, ни вниз нет. Боковой тренд (флэт) характеризуется отсутствием выраженного восходящего или нисходящего тренда. При боковом тренде цена изменяется в горизонтальном диапазоне в окрестностях своего среднего значения. Линии бокового тренда строятся двумя параллельными линиями, верхняя из которых соединяет скопления максимальных значений цен, а нижняя – минимальных (рис. 4). При этом верхняя линия бокового тренда выступает в роли линии сопротивления, а нижняя – поддержки.

^{Рис. 4. Боковой тренд}

Боковой тренд иногда называют торговым диапазоном.

2. По сроку жизни тренд бывает:

• Долгосрочным (1–2 и более лет). Долгосрочный тренд хорошо виден на недельных, месячных или квартальных графиках. Он состоит из среднесрочных восходящих и нисходящих трендов. Если на рынке присутствует долгосрочный тренд, который является наиболее мощным и значимым, то на нем можно работать, так как он не закончится и не развернется одномоментно. Перед его разворотом обязательно появятся сигналы, свидетельствующие о его завершении.